ВТБ доллары в кредит

История наших ипотечников, которые взяли ипотеку в долларах, весьма поучительна.

Тем, не менее, мне не дает покоя ставка по кредиту в долларах у брокера ВТБ.
Она не маленькая и не большая — 4,5% годовых.

В общем, чтобы не попасть в подобную историю, когда доллар рванет вверх, а в кармане одни рубли — нужно и доход иметь в валюте кредита, а именно — в долларах. А в долларах еврооблигации Минфина купоны платят, чем не доход?




Решил я взять еврооблигацию Rus-28, как бумагу с самым «жирным» денежным потоком и посчитать, что будет расти быстрее — проценты по кредиту или накопленный купонный доход. Получается, что кредит у ВТБ в долларах США за одни сутки будет стоить 4,5 / 365 = 0,01233% в сутки

Размер купона по еврооблигации Рус-28 составляет 63,75 $ Выплачивается два купона в год — 127$ не облагаемых налогом.
Цена на еврооблигацию Рус-28 на дату рассмотрения задумки была 166%, а НКД был 15.94$
То есть, если купить одну облигацию, то нужно заплатить 1660 + 15,94 + 1660 / 100 * 0,04776 = 1676,73$

За год — можно получить два купона 127$
То есть, годовая доходность этого мероприятия составит: 127 / 1676,73 * 100 = 7,5742% годовых или 7,5242 / 365 = 0,02061% в сутки.
Получается, что разница между платой по кредиту и доходом от облигации составит: 0,02061 — 0,01233 = 0,00828%в сутки.

В общем, положительное сальдо случилось.

Решил попробовать… Теория — это одно, а на практике — все может быть совсем по-другому.

И действительно… Вся правда — в брокерских отчетах.





Получилось, что суточная плата по сделкам РЕПО составила 0,55$, проданы по РЕПО были все три еврооблигации.
Если 127 долларов купонного дохода за год разделить на 365 дней, то получается, что одна еврооблигация приносит в сутки 0,3479$
Три облигации, соответственно — 1,04$.
То есть, разница между платой по кредиту и доходом от облигации приносит 1,04 — 0,55 — 0,3479 = 0,1421$
или за год это будет: 51,86$, а вложено было 1676,73$, то есть 51,86 / 1676,73 / 365 = 0,00847% в сутки, а я хотел 0,00828%в сутки...
Ну, комиссии там, капитализация долга — пожрут маленько, но не суть...

На данном этапе, когда ключевые и процентные ставки снижаются — цена на еврооблигацию прет как на дрожжах. А как долго это может продолжаться? Вот и сунулся я в QUIK котировки посмотреть по Rus-28, а там они только до 2016 года… Вот сюрприз...
Покопался у ФИНАМа на сайте и нашел котировки с 2008 года по 2016 год.

В общем, склеил два файла котировок и в Excel построил график по дневным ценам закрытия. Посмотрел на него и не нашел ответа на свой вопрос.
Вот, чего получилось-то:




Интересно мне стало, а много ли народу сидит в этой еврооблигации с плечом? Пока до погашения далеко — мне думается, что цену на эту бумагу близко к номиналу надолго не пустят.

А может, ну его на фиг, такие эксперименты? Продать, пока Коля не пришел...

Всем, кто поставит плюсики за пост — спасибо!
Всем, кто выскажется по этому поводу в комментариях — большое спасибо!