IPO Facebook: первый день торгов

18 мая в 19:00 мск акции крупнейшей в мире социальной сети Facebook начнут торговаться на бирже Nasdaq.
 
IPO Facebook станет самым большим среди размещений технологических компаний и самым крупным в США с момента выхода на биржу Visa.
 
Параметры IPO


Финансовое состояние
 
 
Текущее финансовое состояние Facebook устойчивое – основные показатели показывают стабильный рост в течение нескольких лет подряд. 




Аналитики, опрошенные Bloomberg, ожидают существенного роста выручки и чистой прибыли Facebook в 2012-13 г.г.
 






С точки зрения сравнительных рыночных коэффициентов, акции Facebook выглядят значительно переоцененными, относительно своих главных конкурентов. Исходя из предположения, что компанию оценят в $100 млрд., P/E составит 150, P/S – 27. С нашей точки зрения, это неоправданно высокая оценка бизнеса с достаточно туманными перспективами роста.
 
Структура выручки 


85% в общей выручке компании по итогам 2011 г. пришлось на доходы от размещения рекламы.
 
На наш взгляд, Facebook переходит на этап зрелости в своем жизненном цикле — темпы роста выручки могут значительно сократиться в ближайшие годы. В последнее время у рекламодателей все чаще возникают вопросы по поводу эффективности размещения рекламы в социальных сетях, что может негативно отразиться на темпах роста бизнеса. Мы выделаем этот аспект в качестве главного риска для Facebook.
 
*Компанию с годовой прибылью по итогам 2011 г. в $680 млн. и выручкой в $3,7 млрд.  оценивают в $100 млрд… Очень дорого, не правда?