как въехать в Коноли?

читал и тестил ддх, но динамический дельтахедж едва отбивает тэтту, а часто вообще не отбивает… что я пропустил?

дельтахедж опционы

Антон Антонов

Москва

1 194

с 25 мая 2017

28 Комментариев

Ruscash
18 августа 2019, 22:00
Въезжай оставшимися ДС от проданных путов на акции
0
Антон Антонов
18 августа 2019, 22:19
пробовал 300 путов и 150 купленных фьючей, но еле тэтту отбиваю
0
- Дмитрий Новиков
  18 августа 2019, 23:34
  Антон Антонов, тетта и не должна отбиваться. Волатильность опциона должна меняться. Вегу смотрите.
  0
  - Антон Антонов
    18 августа 2019, 23:43
    Дмитрий Новиков, к примеру евродоллар… обычно у квартальных опционов ашви около 6,5%… потом айви стала 5.5% и открыл рехедж, а потом айви ушла к 4.5-5% и так квартал и все- попал
    0
    - Дмитрий Новиков
      19 августа 2019, 09:57
      Антон Антонов, ашви HV в опционах не бывает. Если вы купили опцион по 5.5 IV а он просел до 4.5, то у вас должны быть убытки. ДХ, в лучшем случае, отобьет вам тетту. А 1% веги вы потеряете.
      +1
      - Антон Антонов
        19 августа 2019, 10:29
        Дмитрий Новиков, вот и я спрашиваю — как собирать капусту рехеджем?
        
        0
        Дмитрий Новиков
        19 августа 2019, 10:34
        Антон Антонов, Рехеджем капусту не собирают. Рехедж вам тетту нейтралит. У вас волатильность опциона должна меняться в нужную сторону.
        0
        ch5oh
        19 августа 2019, 18:42
        Антон Антонов, если ашви под плинтусом, а Вы купили опионы, ДХ не может совершить чудо и не позволит Вам выкрутить в плюс.
        
        В такой ситуации Вы должны продавать опционы. Иначе это плевание против ветра.
        0
Lilith
19 августа 2019, 08:19
подходит не для всех активов
0
- Антон Антонов
  19 августа 2019, 08:56
  Lilith, у нас вроде только г-н Елисеев продвигает динамический рехедж, но и там не все говорит, может, специально… вот сколько надо купить опцев и фьючей, чтобы любое движение в 6 пунктов нейтралить? сидеть и ждать, когда айви станет 11%, чтобы попробовать продать 13%?
  0
  - Дмитрий Новиков
    19 августа 2019, 10:09
    Антон Антонов, Елисеев рассказывает про программу МаркетМ. Поднялась вола, вы продали, опустилась вы купили. И все это по своей улыбке, естественно. И все время сидеть в спреде стаканов опционов.
    +1
  - Lilith
    19 августа 2019, 11:11
    Антон Антонов, млин, далась вам эта дельта-нейтральность...
    Меж тем, это все вовсе не «торговля волатильностью», которой называется так чисто по недоразумению. На самом деле это торговля skew
    Нейтралить можно любое движение — были бы средства на нужный объем позы.
    Другой вопрос — а нафик это нужно?
    Либо часто и тогда даже и тэту не отбить
    Либо редко и тогда может и больше наторгуешь
    Ну и да. Описываемая вами вола — это низковолатильный актив, на котором эта тема буксует и вероятность профита тут мала просто по умолчанию.
    Ну и почитайте на худой конец практический взгляд на торговлю волой в книге «Риск-менеджмент: управление финансовыми рисками на основе анализа волатильности»
    Там все предметно
    0
    - Антон Антонов
      19 августа 2019, 11:15
      Lilith, я просто пытаюсь понять, на чем зарабатывают рехеджеры
      0
      - Lilith
        19 августа 2019, 11:25
        Антон Антонов, на доходном потоке от ребалансировок
        Но работает не на всяких активах, не при любой воле и не в любой момент времени.
        Малая вола — 11-14% — это полная хрень для такой торговли. Нормальная вола — от 28% и выше
        На нашем базаре лучше всего нефть подходит для этого (чаще всего). Все прочее — эпизодически
        0
        Антон Антонов
        19 августа 2019, 11:29
        Lilith, то что 28%? а ниче, что в цену опциона уже включена эта высокая айва? понимаю, если бы 28% отдали по цене 11%
        0
        Lilith
        19 августа 2019, 12:57
        Антон Антонов, назовите сначала инструмент, в котором вы увидели как имплайт с 28 падает до 11
        0
        Антон Антонов
        19 августа 2019, 13:01
        Lilith, там речь о другом шла… значит, только ришка годиться, но ришка плоха из-за валютного риска
        0
        Lilith
        19 августа 2019, 13:17
        Антон Антонов, вам было прямым текстом сказано, что годится, а что — не очень.
        Если не включаетесь, или не верите, — ищите сами и не морочьте другим голову
        0
Антон Антонов
19 августа 2019, 11:16
вот сказали бы, что сделали бабочку и я бы не спрашивал… принцип заработка понятен
0
- Дмитрий Новиков
  19 августа 2019, 11:35
  Антон Антонов, Ну у вас бабочка и получается:)) Один опцион вы купили, а другой эмулируете через ДХ. Купили вы IV, а продали HV.
  0
  - Антон Антонов
    19 августа 2019, 11:37
    Дмитрий Новиков, есть ли ютюб видео, где можно видеть как хеджер рубит капусту?
    0
    - Дмитрий Новиков
      19 августа 2019, 11:41
      Антон Антонов, https://smart-lab.ru/blog/532819.php
      +1
      - Антон Антонов
        19 августа 2019, 11:45
        Дмитрий Новиков, так там вроде о проданных опцах, а я о покупке
        0
        Дмитрий Новиков
        19 августа 2019, 11:46
        Антон Антонов, Переверни монитор.
        +4
kachanov
19 августа 2019, 16:46
Если ничего не путаю (давно читал) Коннолли вообще рассматривал годовые опционы. Поэтому у него все получалось (в книге, по факту неизвестно)

0
- Антон Антонов
  19 августа 2019, 17:13
  kachanov, книга хорошо для того, чтобы въехать в опцы, но ддх от покупок там сыроват… если бы все так просто было, то это был бы грааль с 40% годовых
  0
  - ch5oh
    19 августа 2019, 18:49
    Антон Антонов, 40% годовых — вообще не грааль. Это так. Чисто для начала. ;-)
    0

Читайте на SMART-LAB:

Полисы ДМС дорожают ускоренными темпами

Газета «Коммерсант» выпустила материал на тему добровольного медицинского страхования (ДМС). Рынок ДМС в 2026 году вошёл в фазу ускоренного подорожания: тарифы по корпоративным договорам выросли...

Ренессанс страхование

27.02.2026

«Профи» из группы Займер окупил первый приобретенный портфель

Делимся новостями коллекторского агентства из группы Займер. КА «Профи» вышло на точку окупаемости по первому приобретенному портфелю. ⚡️ Для этого нашему агентству потребовалось всего 13 месяцев...

МКК "Займер"

27.02.2026

🧸 Как российский рынок акций проводит День медведя?

27 февраля — Международный день белого медведя. Мы заглянули в историю с момента появления праздника в 2008 году и вот что обнаружили. «Медведи» брали верх по итогам торговой сессии 27...

ВТБ Мои Инвестиции

27.02.2026

Оперативная заметка с полей облигационной конференции для клиентов Mozgovik Research

Доброго дня, уважаемые читатели Mozgovik Research. Для вас хотел коротко и оперативно поделиться основными идеями, которые успел услышать на нашей конференции по облигациям. Кого удалось...