Инверсия—> скоро рецессия и обвал. Но где треснет?

Датой начала кризиса считают 9 августа 2007 года, когда французский банк BNP Paribas объявил о приостановке денег из своих трех фондов.

9 августа 2007 ЕЦБ предоставил $94,8 млрд кредитов примерно 50 банкам, 10 августа — еще 61 млрд. евро.  ФРС за этот период направила на кредитование своих банков около $60 млрд.

август 2007 — вкладчики атаковали банк Countrywide Bank.

сентябрь 2007 — от набега вкладчиков пострадал британский банк Northern Rock. Правительству Великобритании, чтобы успокоить вкладчиков, пришлось распространить гарантии на все депозиты NR, а затем и на все банки на территории Великобритании.

К концу 2007 сложилось впечатление, что острая фаза кризиса осталась позади. Банки пополнили свой капитал:

• Citi +$7,5 млрд. от фонда Абу-Даби
• UBS +$11 млрд от сингапурского инвестиционного фонда + инвесторов с Ближнего Востока
• Merrill Lynch — $5млрд — сингапурский фонд
• Morgan Stanley — $5 млрд вложил Китай
• Washington Mutual — $3 млрд. фонды прямых инвестиций
• Wachovia — $7 млрд. фонды прямых инвестиций

декабрь 2007 
ФРС начинает выдавать банкам долгосрочные ссуды.
ФРС+ЕЦБ: Система срочных кредитных аукционов (TAF)



к марту 2008 [1]:
банки мира объявили о списании $260 млрд по потерям
потери Citi составили $40 млрд
AIG — $30 млрд.
Wachovia — $47 млрд

14 марта 2008 акции Bear Stearns упали на 92% на новостях о том, что ФРС спасает банк, а его акции покупает JPMorgan за $2. Bear Stearns был крупным игроком на рынке CDO, и имел большое количество токсичных бумаг на своем балансе. Вкладчики банка поспешили забрать деньги, 88% активов Bear было потрачено в результате отказа кредиторов пролонгировать краткосрочное финансирование. Интересы кредиторов и контрагентов банка были полностью удовлетворены.

май 2008: Генри Полсон объвяил: «Похоже, худшее осталось позади», «Мы сейчас ближе к концу рыночной суматохи, чем к ее началу».


июнь 2008 — крах двух хедж-фондов Bear Stearns. Фонды работали с большим кредитным плечом, вкладывали капитал в ценные бумаги, созданные на основе сабпраймовых ипотечных ссуд.

Когда все кричат про обвал, кто-то втихую делает покупки. Настоящий обвал приходит неожиданно и без предупреждений. Как в  августе 2011, когда амеры валились три дня молча, а потом вышла новость про понижение им рейтинга

Аргентина может объявить дефолт. Это спровоцирует мировой кризис?

ФРС намекает на снижение ставки => инвесторы тарят дальние бонды => они дорожают => инверсия. Иногда ставку снижают на ожидании кризиса, иногда — на снижении инфляции.

Паника в СМИ нужна затем, что негромкие заголовки не продаются.