Показатели Энел Россия снова будут высокими - Sberbank CIB

«Энел Россия» представит результаты за 2К19 по МСФО 31 июля.

Мы ожидаем, что показатели снова будут высокими, вследствие чего обозначенные в стратегическом плане прогнозы компании на этот год в части EBITDA (16,9 млрд руб.) и чистой прибыли (7,9 млрд руб.) могут оказаться слишком консервативными. Главным фактором высоких результатов генерирующих компаний в 2019 году стал рост спотовых цен на электроэнергию: в первой ценовой зоне (Европа и Урал) в 1П19 он составил 12% по сравнению с 1П18.

Sberbank CIB

Мы считаем, что сами по себе высокие показатели не станут безусловным фактором роста котировок акций, поэтому следует отметить, что компания намерена организовать специальное мероприятие, в рамках которого будут представлены не только результаты за 1П19 по МСФО, но и пройдет обсуждение важнейших событий недавнего времени.

Мы ожидаем получить более подробную информацию о продаже Рефтинской ГРЭС и направлениях использования вырученных от нее средств, дополнительные комментарии по дивидендам, особенно по ближайшим дивидендам и по возможному специальному дивиденду.

Более того, мы предполагаем, что компания дополнительно прояснит ситуацию по новому проекту ветропарка, особенно ввиду того, что оценка фактических капвложений в него существенно превышает утвержденную регулятором величину (а именно этот показатель служит базой для расчета дохода на инвестиции).