Денежный рынок США.

Всем привет.

Регулярный обзор денежного рынка США Вы найдете в моем канале Телеграмм https://t.me/khtrader

Картинка ниже — иллюстрация содержания поста с пояснениями ниже.

На начало июля денежная масса продолжила расширяться, в годовом выражении темпы роста уже 5%, что выше годовых темпов роста, как реального, так и номинального ВВП.

➡️На картинке сверху, темпы роста М2 отображены синей линией. Прошу обратить внимание, что показатель нарисовал фигуру с технического анализа перевернутая «голова и плечи»… может и совпадение, а может и нет.
▪️К месту сказать, на 17.07.2019 года денежная база выросла на 46 млрд. долларов, за счет чего это произошло вникать не будем. Но помниться, что с мая месяца сокращение баланса ФРС снизили до 15 млрд.дол\месяц с 30. Т.е. 15 млрд. реинвестируются. Это однозначно повлияет на дальнейший рост М2.
▪️Также на верхней картинке имеется еще одна система показателей, это диапазон верхней и нижней границы учетной ставки и доходность 3-месячных векселей на вторичном рынке (сиреневая линия). Как видим, рынок уже снизил ставку, на вчерашний день, после голубиной речи Уильямса, доходность векселей упала до 2,04% и существенно ниже нижнего порога учетной ставки.

➡️На нижней картинке ответ на вопрос, что ждет рынок ставок в будущем, на основании положения форвардной кривой на рынке фьючерсов на 30-дневные облигации торгуемые на Чикагской товарной бирже.
▪️Как видим, форвардная кривая до конца года в контанго, что соответствует росту ставок до конца года. При этом августовский фьючерс продолжил свой рост, а мы знаем: рост цен на облигации = снижение ставок.
✔️На сейчас августовский фьючерс торгуется по 98 пунктов, что соответствует доходности 2%, именно снижение на 50 бп с 2,5% до 2% ждут участники рынка от ФРС на июльском заседании которое пройдет 30-31 июля.

Что любопытно, а ведь годовые темпы зарплат значительно выше годовой инфляции

Перед кризисом показатель должен иметь отрицательную динамику, а мы хорошо так растем.

При этом, ситуация с деловым циклом и настроениями экономических агентов в странах ОЭСР прямо скажем не очень, а судя по динамике мировой торговли (серая область) и вовсе требуется срочное стимулирование мировой экономики центральными банками.

Что и ожидаем...