Инвест идея.

Инвест идея.

Сбербанк это крупнейший банк в России, один из ведущих международных финансовых институтов. Это самый дорогой российский бренд, входящий в топ-25 брендов мира.

В составе Сбербанка 12 территориальных банков, отвечающих за функционирование более 14 тысяч подразделений в 83 субъектах Российской Федерации. Зарубежная сеть банка состоит из дочерних организаций, филиалов и представительств в 22 странах мира, включая РФ, Турцию, Великобританию, США, а также регионы СНГ, Центральной и Восточной Европы.

Сбербанк входит в топ-5 крупнейших работодателей России, он является источником дохода для каждой 150-й российской семьи.

Свыше 150 млн клиентов пользуются услугами Сбербанка во всем мире. При этом число активных розничных клиентов в России составляет около 92 млн человек, а корпоративных — свыше 2,4 млн.

География Группы охватывает 22 страны, включая Российскую Федерацию. Помимо стран СНГ, Сбербанк представлен в Центральной и Восточной Европе (Sberbank Europe AG, бывший Volksbank International) и в Турции (DenizBank).

Сбербанк также имеет представительства в Германии и Китае, филиал — в Индии. В 2013 году состоялся официальный запуск бренда Сбербанка в Европе.

Годовой отчет за 2018г.

Ключевые факты 2018 года:

• За 2018 год банк заработал 811 млрд руб. чистой прибыли без учета событий после отчетной даты.
• Совокупный объем выданных за год кредитов клиентам составил 16,0 трлн руб.
• Портфель кредитов физическим лицам вырос за год на 25,3%, юридическим — на 13,2%.
• Рост средств физических лиц за год составил 7,5%, юридических лиц 23,7%.

За март 2019

• Банк заработал чистую прибыль в размере 74,4 млрд руб. за последний месяц квартала и 218,2 млрд руб. за первый квартал, обеспечив рост 11,4%.
• Банк выдал частным клиентам более 260 млрд руб., розничный кредитный портфель вырос на 1,4%.
• Просроченная задолженность сократилась на 22,9 млрд руб. за счет корпоративных клиентов.

Мультипликаторы. 

Дивиденды.

Средний срок закрытия дивидендного гэпа.

Сбербанк рекомендовал дивиденды 16 руб. на акцию за 2018 и выплатить 361 млрд руб. Общая сумма выплат составила 43.45% от чистой прибыли по МСФО, что соответствует дивидендной доходности 6.8% по обыкновенным акциям. Дата закрытия реестра — 13 июня. 

Глава банка Герман Греф заявил, что банк продолжит увеличивать коэффициент выплат до 50% в следующем году, если целевой коэффициент достаточности базового капитала 1-го уровня достигнет 12.5%.

Новости.

Банк торгуется 1.2х капитала и 5,8 P/E.

Сбербанк и NBD Bank подписали пересмотренное соглашение по сделке касательно Denizbank. Общее вознаграждение за 99.85% акций Denizbank составит 15.48 млрд турецких лир (TRY). Акционерный капитал Denizbank составляет TRY15.51 млрд. Ожидается, что сделка будет закрыта до конца второго квартала.

Сбербанк может получить часть O’Кей в рамках взыскания задолженности (в августе 2018 года банк выдал ритейлеру кредит 12 млрд руб.). Чистый долг O’Кей по состоянию на 2018 составил 25.7 млрд руб. (чистый долг/ EBITDA 2.97x). Сбербанк прокомментировал, что не планирует покупку О’Кей в своих интересах.

“Полюс” в апреле выплатил Сбербанку $250 млн и таким образом полностью досрочно закрыл кредит, который подлежал погашению в 2023 году. Речь идет о кредитной линии общим объемом $2,5 млрд, которую Сбербанк открыл “Полюсу” в январе 2016 года.

Индекс Финансов

Индекс ММВБ

Акции Сбербанк об.

Покупку: 230–235

Цель: 275–285 руб.

Доходность: 15–20%

Срок : 2 — 4 месяца.