Яндекс - будущий Google или Сбербанк?

Всем привет друзья! В прошлом году я записывал видео про Яндекс, но без выводов. Сегодня хочу закрыть пробел. Естественно, мысли визуализируем с помощью SWOT-анализа.

Для удобства Вы можете читать эти обзоры в моем Telegram

Начну, по традиции, с выводов:
Яндекс — уникальная компания на нашем рынке. Постоянно улучшает свои показатели эффективности. Отлично отчиталась за 2018 год, показав ускоренный рост выручки и прибыли до 127,7 млрд и 25,9 млрд соответственно. Правда кап. вложения также выросли до 28,3 млрд рублей. Долговая нагрузка при этом снизилась до 25,9 млрд рублей.

Совместные предприятия со Сбербанком и Uber  работают эффективно и приносят прибыль. Доля выручки в сегменте рекламы сокращается, уступая место таким направлениям, как такси, интернет-магазины и другие. Яндекс продолжает развивать перспективные бизнес-направления. 

А вот дивидендами компания инвесторов не балует. В далеком 2003 году были выплачены первые дивиденды в размере 100 тыс. долларов. С тех пор компания неохотно делится прибылью со своими акционерами, предпочитая их направлять на развитие бизнеса

Капитал компании увеличивается. Его рентабельность (ROE) составила 33,1%, что говорит об эффективном его использовании. Остальные мультипликаторы смотрятся не так хорошо (P/E = 14,8 P/B = 3,4), характеризуя перекупленность акций компании.

Финансовые показатели Яндекса выглядят хорошо, однако столь положительных результатов компания добивается благодаря основному направлению бизнеса. Развитие других направлений требует больших капитальных затрат. Тем не менее динамика положительная и многие инвесторы ждут улучшения показателей в будущем. А отсутствие дивидендов компенсируется уникальностью компании и быстрыми темпами ее роста. На больших просадках целесообразно добавлять компанию в свой портфель.

А теперь, собственно, сама таблица:

* Напоминаю, что это исследование носит субъективный характер. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Служит, для структурирования своих мыслей при принятии решения.