Тинькофф Банк: рост баланса ускорился

Месячные и годовые темпы роста кредитов выше прошлогодних. Тинькофф Банк опубликовал ключевые финансовые показатели за февраль по РСБУ. Кредитный портфель увеличился примерно на 5,5% месяц к месяцу, что близко к верхней границе тех темпов, которые банк демонстрировал в последние годы. Кредитные карты, по нашей оценке, за месяц выросли вдвое меньше, то есть сохраняется опережающий рост прочих кредитов. Год к году совокупный портфель прибавил 58% против 51% в январе и 53% по итогам 2018 г. Напомним, что ранее в 2018 г. он рос на 35–43% год к году, следовательно, последние три месяца предполагают ускорение. Чистые кредиты увеличились на 59% относительно уровня годичной давности, что также лучше показателей 2018 г.

Депозиты растут быстрее 50% год к году. Депозиты прибавили около 4% за месяц, восстановившись после сезонного сокращения в январе до уровня конца 2018 г. Год к году они увеличились на 54% – здесь также имеет место небольшое ускорение относительно предыдущих месяцев. За февраль банк, согласно российским стандартам бухучета, заработал 2,5 млрд руб., прибыль за 2 мес. составила 7,5 млрд руб. (плюс 92% год к году за счет высокого январского результата, что должно быть обусловлено общими для всех кредитных организаций техническими изменениями в учете).

Н1.1 с поправкой на неучтенную прибыль равен примерно 10%. Достаточность капитала Н1.1 на 1 марта составляла 7,5% (минус 35 б.п за месяц и минус 290 б.п. с начала года, что объясняется январской выплатой дивидендов). У банка есть еще порядка 15 млрд руб. неаудированной прибыли, пока не включенной в базовый капитал. Ее включение, по нашей оценке, может повысить показатель на 250 б.п. до достаточно комфортных 10%. Норматив Н1.2 на 1 марта равнялся 10,9% (или около 13,5% с поправкой на еще не учтенную прибыль), Н1.0 – 13,5%.

Торгуйте БЕСПЛАТНО с тарифным планом «15 лучших»

С уважением, команда УРАЛСИБ Брокер.

т.: 8 (800) 100-59-00