Мониторинг доходностей гособлигаций. Титаник и несгораемые 9%

ОФЗ. Кривая доходности становится менее правильной. За 2 последние недели доходности коротких выпусков повысились (снизились цены этих облигаций), длинных – сократились. Кривая уплощается, зависимость доходности от срока становится менее очевидной. Это недобрый знак. Год назад доходности длинных выпусков были и вовсе ниже доходностей коротких. Привело это к обвалу сектора, цены ОФЗ снизились в среднем на 6-8%. «Титаник» приближается к новому айсбергу. А потому – держите деньги в коротких выпусках. Как депозит они все еще подходят.

Облигации субъектов федерации. Продолжая любимую многими тему, будут ли банкротства регионов, еще раз скажем, что это, мягко говоря, маловероятно. Если не основывать суждения на теории заговоров. Доходности в региональных бумагах более-менее стабильны. Лидеры бесcменны – Мордовия и Хакасия. Считаем приобретение даже этих, весьма доходных имен оправданным, если Ваши инвестиции имеют горизонт до пары лет. За это время Россия не наберет столько долгов, чтобы не суметь расплатиться по, возможно, проблемным долгам регионов. Напомним, доля регионального биржевого долга в общем биржевом госдолге – около 6-7%. Так что хотите гарантий федерального Минфина под доходностями в 9%+ — Вам сюда.

@AndreyHohrin
@MaksimPotapenko
t.me/probonds