СиБрент: Размышления о Кэрритрейдерах и не только...

Всем привет.
Для начала давайте взглянем на вроде очевидную картинку:

Разница между Томом и ближним фьючем 788 пунктов на 86 дней или 5.19% годовых
Это премия кэрритрейдеров (принимая во внимание, что последнее время ставки по офз близки к ключевой ЦБ)
5.2% в год тому, кто верит, что в укрепление рубля и по сути инвестирует валюту в российскую финансовую систему.
Для глубоко верующих можно ещё и фьючесный рычаг на полную задействовать (1:15)
И вложив в ГО от 4.4 тыс руб, за 3 месяца заработать 788 руб
Почему же наши дорогие россияне не используют модный инструмент забугорные хеджфондеров для повышения, такс сказать, личного благосостояния ??
Многие брокера даже позволяют фьючами на ИИС торговать, вот вам и налоговый вычет и мегапрофит ) ) )
Что не так в моих гипотезах?
Вроде бы одна и та же Инвестиционная стратегия, только для нерезов это манна небесная https://www.finanz.ru/novosti/obligatsii/gosobligacii-rf-rezko-podorozhali-na-volne-carry-trade-1028036436
А частные инвесторы фыркают и отворачиваются
В то же время по нефтяные производным мы можем наблюдать обратную картину:
СиБрент: Размышления о Кэрритрейдерах и не только...

И хотя в классическом анализе бэквордация считается признаком бычьего тренда, я все-таки более сдержанно отношусь к ожиданиям мега роста.
Вывод:
Шортите фьюч СИ (премия 1 коп в день ) а Лонгуйте Том
Ну а ещё лучше вместе лонгом usd_tom шорт ближнего br фьюча (можно прикинуть пропорции влияния нефтяного и не нефтяного фактора ожидания роста курса )

Сибрент кэрри трейд ставки ФЬЮЧЕРСЫ Доллар рубль

Доллар рубль

Sergio Fedosoni

Балашиха МО

1895

79 003

с 26 октября 2013

25 Комментариев

Igr
25 марта 2019, 12:32
и?
+1
Тимофей Мартынов
25 марта 2019, 12:36
тут кстати https://smart-lab.ru/q/futures/

все время мы считаем все эти кэрри-разницы
0
- Sergio Fedosoni
  25 марта 2019, 12:48
  Тимофей Мартынов, я же не претендую на нобелевскую премию за открытие этого явления))
  Я предлагаю ещё раз, по новому взглянуть на распределение матожидания по производными инструментам
  0
  - Константин
    25 марта 2019, 14:22
    Sergio Fedosoni, Вполне хороший вариант, который мне принес огромные убытки а 2014 году, от которых не могу оправится до сих пор )
    0
    - Sergio Fedosoni
      25 марта 2019, 14:48
      Константин, ну не без оглядки на макроэкономическую ситуацию, геополитику и цены на нефть.
      Чисто статистические шорт СИ нам приносит 1 коп в день профита, а лонг 1 коп убытка
      +1
      - Константин
        25 марта 2019, 16:44
        Sergio Fedosoni, это да единственный риск это если к концу года бакс выйдет на 80 плюс это обнулит их прибыль
        0
Igr
25 марта 2019, 12:41
это же не чистыми, есть спрэд, есть комиссия, и надо две позы держать а значит на все 100% от депо не войти
в итоге получится меньше
0
- Sergio Fedosoni
  25 марта 2019, 13:02
  Igr, среда в СИ нет как такового 1 пункт непринципиалтно,, коммисами пренебрегаем на существенном счете по той же причине
  0
  - Igr
    25 марта 2019, 13:48
    Sergio Fedosoni, ну так по мелочам и наберётся) в год 4 входа выхода, при том чем больше счёт тем тяжелее позу набрать
    
    вообще на едином брокерском как я понимаю можно купить баксы, продать фьюч, и ещё под обеспечение баксов спекулировать внутри дня
    0
Азат Туктаров
25 марта 2019, 14:38
Лучше уж тогда ба и продажа опцика.
0
Константин
25 марта 2019, 14:40
кто то предлагал купить офз и шортить фьючерс бакса
0
Sergio Fedosoni
25 марта 2019, 14:41
Igr, можно, но ведь пост не о том, иностранцы по сути продают доллары, покупают рубли и вкладывают их в офз, забирая доходность, но принимая на себя курсовые риски.
Абсолютно аналогичная возможность есть и у россиян, граждан, да ещё безналогов
Но они почему то в лонг по доллару стоят 5 к 1 по размеру позиций, хотя лонг лучше делать спортом, а шорт фьючом

0
- Лёва Соловейчик
  26 марта 2019, 07:24
  Sergio Fedosoni, что-то нифига циммерса не понял;
  
  5.2% в год тому, кто верит, что в укрепление рубля и по сути инвестирует валюту в российскую финансовую систему.
  
  И зачем ему это надо, когда для верующих в укрепление рубля и инвестирующих в российскую фин.ситстему, есть ОФЗ под 8% в год?
  +2
Хуан Диего из Севильи
25 марта 2019, 16:19
Долпоёпы эти физики
0
Дер Борзен Шпекулант
25 марта 2019, 18:52
Почему же наши дорогие россияне не используют модный инструмент забугорные хеджфондеров для повышения, такс сказать, личного благосостояния ??
1) Надо хоть как-то разбираться в теме. Это труднее, чем писать многочисленные комментарии о том, что России без оружия никак.
2) Риск. Он требует серьёзной и вдумчивой оценки, ибо история не раз показывала, чем заканчивается одалживание денег российскому государству. Не всех на это хватает. Физики — они ведь не только трейдят, им ещё работать надо. Вон Тимофей Мартынов всё время считает «эти кэрри-разницы», хотелось бы узнать много ли он заработал на этой теме.
+3
Displacer
25 марта 2019, 20:38
Что-то я не понял, Sergio Fedosoni, Вы всё это на полном серьезе чтоли написали? Указанная позиция (лонг USDRUB, шорт Si) практически эквивалентна безрисковой премии или лонгу в коротком ОФЗ (по плечам ОФЗ можно реповать). Причем по налогообложению ОФЗ гораздо лучше и удобнее. Кроме того, эта безрисковая премия зашита практически в любом другом фьючерсе, например в любой акции. Если же говорить про TOD/TOM и плечи, то вообще-то нужно оплачивать свопы, чтобы поставки не было валюты на счет. Т.е. всё равно от стоимости денег никуда не уйти. Из воздуха деньги то не берутся. Вы же вроде профессионал :) Если бы это было не так, то был бы возможен арбитраж, откуда можно бы было миллиардами деньги выкачивать.

PS: а по нефти совсем другая история, там стоимость хранения и транспортировки имеет значение + реальные производители хеджируются, оттуда и беквордация иногда образуется. В общем надо иметь вышки и танкеры, и то не факт, что поможет :)
+4
- Sergio Fedosoni
  25 марта 2019, 22:54
  Displacer, я имел ввиду не парную конструкцию, она действительно бессмысленна, а схему при которой среднесрочные позиции открываются шорт во фьюче, а если лонг то в споте.
  Внутри дня можно что угодно открывать.
  При этом сигнал лонг по рубль/доллар может частично проторговываться шортом нефти (если есть основания для этого)
  Сегодняшний вечер с 17 часов хорошей паттерн для анализа
  0
  - Владимир Гончаров
    26 марта 2019, 12:42
    Sergio Fedosoni, так назовите своими именами, хеджирование. как как это делать грамотно.
    0
- Sergio Fedosoni
  25 марта 2019, 22:57
  Displacer, я где-то арбитраж предлагал??? Кэрри трейдер принимает риск девальвации национальной валюты в которую инвестирует, получая премию за это.
  Грамотно управляя уровнем плеча 3 СКА по сишке, можно поднять эффективность дои12-15% годовых
  0
Andrew_Kl
26 марта 2019, 11:38
Шортить действительно лучше Си. А вот насчет лонга вопрос. 5,19 % это даже меньше, чем банки платят по «накопительным» счетам (т.е. счетам «до востребования») про срочные депозиты и говорить нечего. Не логичнее ли лонг Си и размещение покрытия на депозит?
0
- Владимир Гончаров
  26 марта 2019, 12:44
  Andrew_Kl, лонг $ логичней в Евробонд, а $ хеджировать шортом si, тока когда хедж открывать и когда закрывать Вот вопрос.
  0
  - Andrew_Kl
    26 марта 2019, 13:02
    Владимир Гончаров, Это если торговля в долгосрок. И то, может депозит лучше. С евробондами проблема с налогообложением. Да и нежданчик в виде новых санкций прилететь может. Я взял немного евробондов, но на ИИС типа Б. Скорее всего буду добирать.
    +1
    - Владимир Гончаров
      26 марта 2019, 13:15
      Andrew_Kl, я брал евробонды т.к. засел дорого в баксе, если уж будет выше 70 мне не страшно.
      +1
- Владимир Гончаров
  26 марта 2019, 12:45
  Andrew_Kl, т.е если ОФЗ упадут в цене ростом лонг Си вы отобьете потерю?
  0
  - Andrew_Kl
    26 марта 2019, 13:07
    Владимир Гончаров, Я вообще длинные ОФЗ не покупаю. Из-за риска санкций. Но часть денег в депозитах по ставке чуть больше 8. В этом случае краткосрочный лонг Си просто выгоднее, чем закрытие депозитов и лонг базового актива (доллара). Тем более, что краткосрочно доллар не разместить. Получается 5,19 годовых против 8.
    +1