Шорт S&P500, шорт USD|RUB. Крутим у виска?

И снова выставляем стоп-приказ на продажу (открытие короткой позиции) фьючерса на американские акции. Для собственного удобства, коль операции сосредоточены на МосБирже – фьючерс у нас русский, USH9 (а со следующей недели заменим на USM9). Продажа состоится, если цена опустится до 2 119 п. Если это произойдет, то открыта будет половина планируемой короткой позиции. Вторая половина, было бы неплохо, может быть открыта и выше. Посмотрим. Пока нет уверенности в том или ином развитии событий.


А что есть? Есть резонное предположение, что состоявшийся с конца декабря по сей момент 25%-ный взлет американского рынка акций – взлет все же локальный, не отменяющий общего падения. Оптимизм фондового рынка – центральная тема в стимулировании экономического роста Штатов. В свою очередь, он – производная и от цены денег. Деньги все еще дешевы, но это подкашивает позиции доллара и раздувает госдолг.

ФРС – заложница парадокса, давно избегает его разрешения. Но вялотекущее возмущение законодателей нестыковкой бюджета и растущими заимствованиями, видимо, подтолкнет банкиров к непопулярным для портфельных инвесторов решениям. Стоимость денег должна расти уже просто из соображений экономической безопасности.

В общем, следующие -20% по S&P500 не должны пугать ни нас, ни Вас. На это и делаем ставку.


И тут вы крутите у виска: парень, у тебя шорт в американских акция, и в USD|RUB? Как бы, взаимоисключающие позиции. Справедливое замечание. И принимать такие инвестрешения сложно. Но давайте отвлечемся от прямых взаимосвязей. Да, потенциальное падение западных акций – это давление на российские фондовые активы и валюту. Но насколько сильное? Иностранцы азартно продавали ОФЗ и отечественные активы в прошлом году. Надеемся, в основном продали, а потенциальное давление на фонды и рубль не будет агрессивным.

С другой стороны, вспомним, как падение западных фондовых рынков в 2007-8 годах сопровождалось ростом нефти и металлов, куда панически бросился спекулятивный капитал. Почему бы не случиться этому сценарию! Но тут уже гадания.

Есть в спорных комбинациях и свои плюсы. Шорт доллара к рублю и шорт американских акций – это и уравновешивающие позиции. Если не заработаем, так, должно быть, и меньше потеряем? 
#портфелиprobonds #сделки

@AndreyHohrin
t.me/probonds