Нефти или Саудовской Аравии надо быть на $70 баррель?

Последние две недели цены Brent торгуются в диапазоне $ 64,3-67,7 барр. После 22 февраля движение вверх цены приостановилось, но факторы в пользу сохранения среднесрочного повышательного тренда остаются действительными.   Перспектива успешного завершения китайско-американских переговоров и сокращение добычи ОПЕК+ обусловливают ожидания, что цена Brent продолжит весной движение к отметке $70 барр.

Заключение нового соглашения ОПЕК+ (7.12.18) о сокращении добычи на 1,2 млн барр. развернуло в декабре вверх позиции хеджевых фондов по нефти Brent. Чистые длинные позиции спекулянтов по Brent, согласно данным биржи ICE, возросли с 4 декабря 2018 г. до 26 февраля 2019 г.  на 155 млн барр. — до 291,336 млн. Рост длинных позиций на неделе 20-26 февраля продолжался вопреки заметной однодневной просадке нефтяных цен ( с $67,1 до $64,3 барр.) после твита Д. Трампа о слишком высоких нефтяных ценах.

Сокращение добычи ОПЕК+ происходит вследствие, прежде всего, последовательной позиции Саудовской Аравии  и санкционного давления США на Венесуэлу и Иран.  1 марта агентство Reuters опубликовало первые оценки снижения добычи ОПЕК в феврале. По данным агентства, в феврале добыча картеля сократилась на 300 тыс. б/д. относительно января. Наибольшие объемы сокращения пришлись на Саудовскую Аравию (-130 тыс. б/д) и Венесуэлу (-120 тыс. б/д). В феврале, согласно Reuters, Saudi Aramco добывала 10,25 млн б/д, что меньше целевого уровня  по соглашению ОПЕК+  (10,311 млн б/д). Благодаря этому соглашение по ограничению добычи выполнялось картелем на 100,9%. По оценкам МВФ,  для бездефицитности бюджета в 2019г.  Саудовской Аравии необходима цена Brent в диапазоне $80-85 барр. Исходя из этого, королевство заинтересовано в дальнейшем повышении нефтяных цен.  В марте Саудовская Аравия собирается снизить добычу до 9,8 млн б/д.

Последние данные Министерства энергетики США поддерживают «бычьи» настроения на рынке.  Снижение запасов нефти в стране за последнюю неделю составило 8,65 млн барр. Сокращение  вызвано снижением импорта нефти (-1,61 млн б/д) с Ближнего Востока и Венесуэлы. Ввоз сырой нефти опустился до рекордно низких величин – 5,92 млн б/д. Прирост добычи в США с 12 до 12,1 млн б/д на той же неделе такое падение мало нивелирует.  К тому же последние данные нефтесервисной компании  Baker Hughes показывают возобновление понижательной тенденции по числу нефтяных буровых в США  (-10). Возможно, поэтому данные по росту добычи в США не оказывают сейчас сильного понижательного воздействия на рынок.





(Одним из Проявлением дефицита нефти стало сужение спрэда нефти Brent Dubai. C 18 января 2019г. более легкий Brent дороже более тяжелого Dubai меньше чем на 1 доллар. В среднем за последние 5 лет эта разница была 2,43 долл. Причиной сужение стало сокращение поставок нефти средних и тяжелых марок стран Ближнего Востока, а также Венесуэлы. В то же время нарастают поставки легкой североамериканской нефти WTI)