04 марта 2019, 19:05
Текущий рыночный негатив - хороший момент для покупки акций РусГидро - Инвестиционная компания ЛМС
Инвестиционная идея: «РусГидро».
Текущий рыночный негатив 2018-2019 года является хорошим моментом для покупки акций перед ростом финансовых показателей в 2020 за счёт сокращения издержек.
Поэтому именно сейчас, перед ростом прибыли, нужно покупать акции компании, тем более, что в прессе намеренно запускаются негативные статьи, чтобы подешевле зайти в капитал. Сейчас, по мультипликаторам, «РусГидро» оценено на рынке дешевле компаний с иностранным участием (Энел Россия и Фортум). EV/EBITDA госкомпании составляет 3,0 лет при оценке аналогов на уровне 3,5-3,9 лет., что означает, минимум 30%-48% потенциал с целевой ценой $0.010-$0.011 (0,64-0,74 руб.).
По данным прессы, менеджмент «РусГидро» намеревается заработать на форвардном контракте с Банком ВТБ, который истечёт в 2022 году за счёт того, что продажа 12,9% собственных акций будет по цене выше номинала, $0.015 (1 руб.). Ранее мы уже писали об этой идее с форвардным контрактом, сейчас наступил рекомендованный момент для покупки — «на падениях рынка, по $0.009-0.010 (0.55-0.60 руб.)». Цена акций прекратила снижаться в декабре 2018 и в январе 2019 стала ясна причина падения акций — разовый негатив конца 2018-2019 года, который более не будет влиять на котировки. Из прессы стало ясно, что менеджмент будет повышать капитализацию.
По данным бизнес-плана «РусГидро», прибыль за 2018 будет около $448 млн. (30 млрд. руб.), а в 2019 году столько же — $460 млн. (30,8 млрд. руб.). Это — разовое негативное явление из-за списания стоимости дальневосточной генерации, которую нельзя окупить. На этом падали котировки в 2018 году, на продажах инсайдеров. Это событие не повторится. При этом нет риска дальнейшего ухудшения ситуации, так как по бизнес-плану в 2020- 2023 годах прибыль будет расти, суммы на новую стройку ТЭЦ определят к апрелю 2019, проекты новых станций будут только к июню 2020 года, стройка пройдёт в 2022-2024 годы. Принятая программа повышения капитализации «РусГидро» должна обеспечить рост в 2,5 раза до 2021, для чего госкомпания откажется от допэмиссий, неэффективных инвестиций и получит средства за счёт роста тарифов.
Текущий рыночный негатив 2018-2019 года является хорошим моментом для покупки акций перед ростом финансовых показателей в 2020 за счёт сокращения издержек.
«РусГидро» приняло программу роста капитализации в 2,5 раза до 2021 года. Текущий рыночный негатив 2018-2019 года является хорошим моментом для покупки акций перед ростом финансовых показателей в 2020 за счёт сокращения издержек. «Дно» по капитализации было на уровне 0,39-0,43 руб. за акцию 16.12.2014. Идея долгосрочная, 2019 год — это пик инвестиционной программы.«Инвестиционная компания ЛМС»
Поэтому именно сейчас, перед ростом прибыли, нужно покупать акции компании, тем более, что в прессе намеренно запускаются негативные статьи, чтобы подешевле зайти в капитал. Сейчас, по мультипликаторам, «РусГидро» оценено на рынке дешевле компаний с иностранным участием (Энел Россия и Фортум). EV/EBITDA госкомпании составляет 3,0 лет при оценке аналогов на уровне 3,5-3,9 лет., что означает, минимум 30%-48% потенциал с целевой ценой $0.010-$0.011 (0,64-0,74 руб.).
По данным прессы, менеджмент «РусГидро» намеревается заработать на форвардном контракте с Банком ВТБ, который истечёт в 2022 году за счёт того, что продажа 12,9% собственных акций будет по цене выше номинала, $0.015 (1 руб.). Ранее мы уже писали об этой идее с форвардным контрактом, сейчас наступил рекомендованный момент для покупки — «на падениях рынка, по $0.009-0.010 (0.55-0.60 руб.)». Цена акций прекратила снижаться в декабре 2018 и в январе 2019 стала ясна причина падения акций — разовый негатив конца 2018-2019 года, который более не будет влиять на котировки. Из прессы стало ясно, что менеджмент будет повышать капитализацию.
По данным бизнес-плана «РусГидро», прибыль за 2018 будет около $448 млн. (30 млрд. руб.), а в 2019 году столько же — $460 млн. (30,8 млрд. руб.). Это — разовое негативное явление из-за списания стоимости дальневосточной генерации, которую нельзя окупить. На этом падали котировки в 2018 году, на продажах инсайдеров. Это событие не повторится. При этом нет риска дальнейшего ухудшения ситуации, так как по бизнес-плану в 2020- 2023 годах прибыль будет расти, суммы на новую стройку ТЭЦ определят к апрелю 2019, проекты новых станций будут только к июню 2020 года, стройка пройдёт в 2022-2024 годы. Принятая программа повышения капитализации «РусГидро» должна обеспечить рост в 2,5 раза до 2021, для чего госкомпания откажется от допэмиссий, неэффективных инвестиций и получит средства за счёт роста тарифов.
0 Комментариев
Мой прогноз на 2025 год. Профессиональный взгляд на рынок Друзья, всех с праздником! Сегодня у нас зимнее солнцестояние, астрономический Новый Год, начало нового годового цикла на планете Земля. Впере...
⚡ Big Swinging Dick, я вижу что это си-эф-ди. Но гэп вниз! разнонаправленные движения c фьючем
sniper, красева!
Juan Gores, но ликвидность понятно в стакане низкая, в отличии от зо т1
Dobryak, плохому танцору… всегда есть отговорка на случай, когда все не так как грезилось и не выходит сказать — ЯЖЕГОВОРИЛ
11:33
Stronen, возможно, что выход из программы АДР и высокие процентные доходы приведут к высоким дивам, до программы АДР обычка стоила дороже префов
Московская биржа возобновляет торги фьючерсами на акции НоваБев 24 декабря 2024 года на срочном рынке Московской биржи возобновляются торги поставочными фьючерсами на обыкновенные акции ПАО «НоваБев Г...
Московская биржа возобновляет торги фьючерсами на акции НоваБев 24 декабря 2024 года на срочном рынке Московской биржи возобновляются торги поставочными фьючерсами на обыкновенные акции ПАО «НоваБев Г...
Maxim Sh, Что с лицом Максим?
Не дали хорошей цены по Сберу в этом году. Надеюсь в следующем дадут…