26 февраля 2019, 07:11
Валютно-процентные свопы: В каком случае возникает прибыль/(убыток) от переоценки?
В отчетности Полюса в этом году сильный убыток от валютных операций(свопы и курсовые разницы).
Начал разбираться в сути операции Валютно-процентный своп.
Хотел обсудить на форуме правильно ли я понял суть операции и моменты, когда возникает прибыль/(убыток) от переоценки валютно-процентных свопов.
Предположим следующую ситуацию.
Исходная ситуация:
Курс $ = 65 руб.
Компания берет кредит в рублях 6500 руб., проценты по кредиту составляют 10%.
Контрагент берет кредит в долларах $100, проценты по кредиту составляют 2%.
Компания и контрагент вступают в Валютно-процентный своп. Происходит обмен:
Компания предоставляет контрагенту 6500 руб. и передает обязательство по процентным платежам по рублевому кредиту.
Контрагент предоставляет компании $100 и передает обязательства по процентным платежам по долларовому кредиту.
Компания должна контрагенту вернуть: $100 = 6500 руб. и выплачивать проценты (2%) равные $2 = 130 руб.
Контрагент должен компании вернуть: 6500 руб. = $100 и выплачивать проценты (10%) равные 650 руб. = 10$
Курс $ вырос
Курс $ = 70 руб.
В результате чего получаем:
Компания должна контрагенту вернуть: $100 = 7000 руб.(переоценка свопа +500 руб.) и выплачивать проценты (2%) равные $2 = 140 руб.
Контрагент должен компании вернуть: 6500 руб. = $92,85 (переоценка свопа — $7,15) и выплачивать проценты (10%) равные 650 руб. = $9,29
Соответственно возникают прибыль/(убыток) по переоценке:
Компания получает убыток: должны вернуть доллары, следовательно убыток 500 руб. по переоценки свопа, т.к. рублевый эквивалент вырос.
Контрагент получает прибыль: должны вернуть рубли, следовательно прибыль $7,15 по переоценки свопа, т.к. долларовый эквивалент снизился.
Следовательно, я предполагаю, что рамках Валютно-процентного свопа Полюс получил доллары. В результате роста курса доллара в 2018 году, был получен убыток по переоценке свопа.
Но, если компания получает свой доход в $, то эта переоценка является бумажной и к реальным убыткам привести не должна, так как компании не придется обменивать рубли на доллары по выросшему курсу, а она может направить на закрытие свопа доллары полученные в оплату от покупателей.
Из чего следует мое предложение:
Обсудить эту ситуацию. Правильно ли я описал суть происходящего механизма и возникновение прибыли/(убытка) по переоценке свопа?
Начал разбираться в сути операции Валютно-процентный своп.
Хотел обсудить на форуме правильно ли я понял суть операции и моменты, когда возникает прибыль/(убыток) от переоценки валютно-процентных свопов.
Предположим следующую ситуацию.
Исходная ситуация:
Курс $ = 65 руб.
Компания берет кредит в рублях 6500 руб., проценты по кредиту составляют 10%.
Контрагент берет кредит в долларах $100, проценты по кредиту составляют 2%.
Компания и контрагент вступают в Валютно-процентный своп. Происходит обмен:
Компания предоставляет контрагенту 6500 руб. и передает обязательство по процентным платежам по рублевому кредиту.
Контрагент предоставляет компании $100 и передает обязательства по процентным платежам по долларовому кредиту.
Компания должна контрагенту вернуть: $100 = 6500 руб. и выплачивать проценты (2%) равные $2 = 130 руб.
Контрагент должен компании вернуть: 6500 руб. = $100 и выплачивать проценты (10%) равные 650 руб. = 10$
Курс $ вырос
Курс $ = 70 руб.
В результате чего получаем:
Компания должна контрагенту вернуть: $100 = 7000 руб.(переоценка свопа +500 руб.) и выплачивать проценты (2%) равные $2 = 140 руб.
Контрагент должен компании вернуть: 6500 руб. = $92,85 (переоценка свопа — $7,15) и выплачивать проценты (10%) равные 650 руб. = $9,29
Соответственно возникают прибыль/(убыток) по переоценке:
Компания получает убыток: должны вернуть доллары, следовательно убыток 500 руб. по переоценки свопа, т.к. рублевый эквивалент вырос.
Контрагент получает прибыль: должны вернуть рубли, следовательно прибыль $7,15 по переоценки свопа, т.к. долларовый эквивалент снизился.
Следовательно, я предполагаю, что рамках Валютно-процентного свопа Полюс получил доллары. В результате роста курса доллара в 2018 году, был получен убыток по переоценке свопа.
Но, если компания получает свой доход в $, то эта переоценка является бумажной и к реальным убыткам привести не должна, так как компании не придется обменивать рубли на доллары по выросшему курсу, а она может направить на закрытие свопа доллары полученные в оплату от покупателей.
Из чего следует мое предложение:
Обсудить эту ситуацию. Правильно ли я описал суть происходящего механизма и возникновение прибыли/(убытка) по переоценке свопа?
Хм, даже дежурного пампа раз в три месяца не будет? Не, ну так совсем скукотища.
4Give, не наигрался еще с байбэком? Какой от него толк, расскажи?
Мартын Тимофеев, на самом деле неверно сравнивать стоимость ВТБ и Газпрома. В ВТБ было около десятка допэмиссий. Размытие гигантское. С учётом всех этих выпущенных за 17 лет бумаг капитализация не ...
0:47
Читайте ИМ, обычный маржинкол, таких еще много будет по рынку
Коплю на мечту🎩, Цена ему меньше 40!!!
«Норильский никель» готовит базу для будущего роста доходов Компания «Норильский никель» объявила об утверждении ее советом директоров бюджета на следующий год. Ключевым ее пунктом является инвестицио...
Sahka, у меня до сих пор висит тикет «выплата 16 декабря», брокер Сбер.
Va Chen, ПИК следующий. Они виновники своих проблем. Нельзя было разгонять цены на жильё и всеми правдами и неправдами заставлять людей брать ипотеку.
Va Chen, график говорит об этом
0:07
Qwertyr, 2 копейки? т.е. в рост? (сейчас 1,2 копейки стоит примерно)
и нет, убыток не бумажный, т.к. выплатит полюс по выросшему курсу в долларах, а получит рублей по старому курсу
Но номинально, получается что Полюс возьмет из прибыли доллары и отдаст их.
А рубли получит те же что и отдавал в рамках свопа?
Конечно, если рассматривать эти рубли как источник для покупки долларов, то долларов Полюс купить сможет уже меньше. А если эта сумма потребуется в рублях? Тогда Полюс в этом случае не теряет?
Т.е. получается потери становятся реальными, если 1. Полюс для возврата покупает доллары за рубли 2. Если полученные обратно рубли, Полюсу потребуется конвертировать в доллары.
Ну да по факту так и получается, сначала обменяли рубли на доллары по курсу 65, а потом обратно получим доллары по курсу 65, при том что сейчас доллар стоит 70. В этом и потеря.