А не пора ли продавать нефть?

Всем привет.
Последний прогноз снова попал в точку. Что делать теперь? Ведь рынок на заявлениях со стороны ОПЕК остается тонким. 

Приглашаю всех в свой канал телеграмм https://t.me/khtrader Добро пожаловать!

Судя по показателям темпов цены и статистическим данным, нефтяной рынок показал лучшее ралли за последние несколько лет. С конца декабря пройдено без малого 11 долларов роста или 25% от минимума 2018 года. Но тренд ли это, вот вопрос?

Фундаментальные факторы сейчас (низкий сезон, заговор со стороны картеля) очень уж двусмысленные.

1) Запасы нефти и нефтепродуктов в мире растут. На картинке ниже ситуация в США на начало года

2) Такая же ситуация и с запасами в Европе, Японии, Восточной Азии. Чуть лучше обстоят дела с дистиллятами, но не намного.
Запасы выше 5-ти летних средних. 

3) Это толкает НПЗ сокращать производство топлива. На картинке ниже баланс спроса нефтепереработки в США. Зеленая — доля спроса для переработки бензина.

Доля производства бензина снизилась к минимальным значениям, последний раз здесь были в 2015 году.
 
4) Добыча в США прогнозируется в 2019 годув районе 12,5 мб\д. 

5) Ливия обещает восстановить добычу до уровня Каддафи (1,5 мб\д, т.е. еще +500 тб\д). 

Наличный рынок откровенно в избытке, а нефть продолжает расти.

Политика.

1) Картель продолжает гнуть бычью линию. Все-таки балансы бюджетов правительств стран-заговорщиков давит на решения. Новак заявил, что в декабре добыча в РФ снижена на скромные 30 тыс. баррелей. От Саудитов поступают более радикальные сигналы о сокращении экспорта и добычи. 13-го отчет ОПЕК, посмотрим насколько расходятся заявления со статистикой, если конечно ей можно доверять. Устно Фалих (министр нефти КСА) пока убеждает рынок в том что баланс в 2019 году наступит, ОПЕК сделает все для этого возможное, единство ОПЕК в этих вопросах непоколебимо.  

2) Снова началась заворуха вокруг Ирана. США создал комитет с Ближневосточными странами, деятельность которого будет направлена на борьбу с гегемонией Ирана на Ближнем Востоке. Одним из основных инструментов борьбы с Ираном выступает цена на нефть и ограничения продажи нефти из Исламского государства. По всей видимости здесь последнего слова для нефтяных цен сказано еще не было.

3) Добыча в Канаде остается сниженной на 400 тыс. баррелей. Как по мне это уже отыграно давно.

4) Добыча в Мексике и Бразилия также сокращается. 

5) Периодический всплывающая ситуация в Венесуэле, рынок о ней забывает, а добыча там реально валится. 

Экономика. 
Ну и куда же без вселенского «потопа» о котором только ленивый не заговаривал. Прогноз снижения темпов роста мировой экономики, проблемы Китая… все это разговоры пессимистов. Пока действительно сложная ситуация во Франции, остальной развитый мир достаточно устойчив. Вот тут подробней об этом https://smart-lab.ru/blog/514822.php

Краткий вывод по фону:

Если реализуется ситуация с Ираном и выдавят еще больше ее экспорт с рынка, а к этому идет
… если добыча в Латинской Америке (Венесуэла, Мексика, Бразилия) продолжит сокращаться, а к этому идет
… если Саудиты и ОПЕК+ продолжит пытаться с помощью запаздывающих инструментов регулировать баланс наличного рынка, а это уже происходит     третий год
… если мировая экономика при поддержке правительств и центральный банков продолжит свой рост, а к этому все идет

то, мы получим шок нефтяных цен и даже 100 может стать лоем 2019 года. Я продолжаю смотреть на рынок через призму динамики цен 2006-го года. Считаю что конъюнктура схожа. 

Финансовый рынок

1) Удивительно, но такой мощный рост нефтяных цен совершенно не имеет поддержки со стороны фронтальных спредов, в котором Ваш покорный слуга застрял. 

На картинке фронтальный спреды по обеим основным маркам. Как видим Брент (нижняя) хоть как-то согласуется, а вот Лайт совершенно оторван от фундаментальных факторов (спред — это торговля фундамента). 

На картинке ниже дифференциал внутри кривой доходности по ближним фьючерсам (контракты 1,2,3,4). 

Обратите внимание, что разница между спредами на ближних контрактах соответствует рыночной неопределенности, как было летом 2017 года, когда рынок начинал свой рост. 

Эта ситуация с форвардными кривыми указывает на то, что рост цен на нефть носит коррекционный характер и локально выглядит фундаментально-необоснованным. Попросту отскок. Вот это я и рассказываю на своем мастер-классе по оценке рынка нефти. 

2) Участники рынка чуть замедлили шортить нефть. Пока в США продолжается шатдаун и CFTC не выпускает отчетов СОТ, на бирже ICE исправно публикуется ситуация с распределением позиций по нефти марки Brent. Хоть там без особых изменений за неделю, но стоит обратить внимание на динамику короткой позиции по участникам рынка «институционалы» (также относятся к спекулянтам). 

Как видим с картинки, пики коротких позиций этой группы приходятся на периоды НЕ-Снижения рынка, начало 2018 года — продолжение роста, начало 2017 года — плоская коррекция, начало 2016 года — рост, август 2015 года -рост. 
Т.е. сейчас динамика указывает на НЕ-Снижение, а вот продолжится ли рост или уйдем в плоскую коррекцию, покажет время. 

Масштабный взгляд на позиции участников рынка ниже на картинке

На пошедшей неделе длинная позиция хеджеров по отношению короткой позиции спекулянтов чуть сократилась. Особо без изменений, данный показатель соответствует началу бычьего рынка.  

Техника.

1) Цикл падения нефти остановлен. На картинке ниже сравнение циклов самых мощных падений за последние 30 лет.

Черная — это сейчас. В 2014 году наблюдалась продолжение падения после отскока нефтяных котировок, но можно сказать, что это вторая волна падения. 

2) Чарт. На картинке ниже дневной чарт инструмент Cl:

Есть несколько сигналов на шорт:
 -  Во-первых осциллятор темпов цены не был на этих уровнях с 2015 года, что подтверждает утверждение «о самом мощном росте за последние 3           года»
 -  Цена уперлась в верхнюю медиану канала Боллинджера, что по правилам индикатора указывает на перекупленность. 
 -  На мелких таймфреймах есть дивергенции. 

3) Статистическое распределение. 

Картинка показывает, что вероятность коррекции от свинга длинной в 11 долларов составляет 86%. Временной период взят с 2000-го года (18 лет). Следующий важный уровень в районе 15 долларов от экстремума. Там вероятность увеличится до 96%.

Технический. можно пробовать шортить.  

Межрыночные связи.

1)На картинке ниже связь с промышленным индексом Dow Jones. 

После тройного дна чарт пробился и слабо закрепился за приором. Похоже на бычий разворот, т.е. нефть растет быстрее индекса. 

2) График ниже, связь с премией за риск в США (ставки).

Сильно крупный масштаб, но локально премии также отскочили от минимумов и имеют потенциал расти. Отсюда также вероятен сигнал в рост. 

Межрыночные связи относятся к фундаментальным факторам и имеют временной лаг. 

Вывод:

Нефтяной рынок на грядущей неделе имеет потенциал на коррекцию, пока не ясно, будет ли она плоская или нисходящая.

1) Как минимум нужно закрывать длинные позиции.

2) Можно искать входу на мелких таймфреймах и шортить. Цели в районе 0,38-0,5 по Фибо или 3-5 долларов. Стопы есенно за лок-хай.
 
3) Также имеет смысл подождать дальнейшее движение вверх, еще на 1-2 доллара и шортить оттуда, но это дело каждого.


Заказать мастер-класс по «оценке рынка нефти» и ознакомится с программой можно по ссылке  
здесь подробнее о мастер-классе «риск-менеджмент». 
Стоимость мастер-классов — 10 долларов. 

  Подписываемся на канал телеграмм и канал Ютуб 

Всем спасибо за внимание и добрые слова!