13 декабря 2018, 22:03

США идет по пути Японии

Иностранные вложения в государственные облигации США неумолимо снижаются все последние годы. Все большую роль на рынке госдолга начинают играть резиденты (домохозяйства, банки и нефинансовый сектор — отмечены синей линией на графике):

(Доля владения государственными облигациями США в % от общей величины долга для ФРС (черная линия), нерезидентов (красная линия) и резидентов (синяя линия))

При этом вложения домохозяйств в трежерис по своему абсолютному значению $2,28 трлн (красная линия на диаграмме) превзошли стоимость аналогичных гос. облигаций на балансе ФРС, которая составляет $2,24 трлн.

(Вложения в гос. облигации США домохозяйств (красная линия) и ФРС (синяя линия) в трлн $)

Таким образом, финансовый рынок США начинает все больше замыкаться внутри себя (аналогично Японии), что может поставить под удар роль доллара как мировой резервной валюты. Если, конечно, штаты не реализуют реверсную модель петродоллара о которой я писал ранее.

____
мой блог/яндекс-дзен

Домохозяйства Облигации сша трежерис ФРС

DmVorozh

Дмитрий Ворожцов

Нижний Новгород

249

16 839

с 6 декабря 2013

19 Комментариев

sortarray sortarray
13 декабря 2018, 22:06
Япония это вобще, парадокс какой-то. Как они добиваются стабильности валюты, скупая долг у самих себя это загадка. «Классически» для этого нужен экспорт инфляции
+1
- drow
  13 декабря 2018, 22:13
  sortarray sortarray, дают иену в долг под покупку зеркал и бус у них же. Именно долг в современном фиатном мире является залогом стабильности валюты.
  +1
  - sortarray sortarray
    13 декабря 2018, 22:20
    drow, они как раз иену на бусы не меняют, как США и Европа, они свой долг сами скупают, потому я и говорю про уникальность и парадоксальность
    +2
- Дмитрий Ворожцов
  13 декабря 2018, 22:23
  sortarray sortarray, ну, справедливости ради, иена была не такой уж стабильной на протяжении последних десятилетий. Один кэрри-трейд многого стоит. Но в любом случае у них очень специфический менталитет.
  +1
  - sortarray sortarray
    13 декабря 2018, 22:25
    Дмитрий Ворожцов, я имел в виду устойчивость к инфляции
    0
- sortarray sortarray
  13 декабря 2018, 22:24
  sortarray sortarray, а к тому же, они являются вторыми по размеру держателями трежерис после Китая. Причем, Китай обогнал Японию лишь недавно. Это еще больше запутывает ситуацию.
  
  Кроме того, Япония, вероятно, единственная страна «постиндустриального» типа, в которой уровень жизни граждан достаточно низок, а эксплуатация населения высока
  0
- Vlаdimi®
  13 декабря 2018, 22:43
  sortarray sortarray, либо импорт дефляции)))))
  +2
Оксана Разяпова
13 декабря 2018, 22:12
В США скупают частники, а ФРС снижает баланс. Так что никакого сходства с Японией нет.
0
- Дмитрий Ворожцов
  13 декабря 2018, 22:22
  Оксана Разяпова, в Японии значительная доля гос.облигаций сосредоточена в руках внутренних частных инвесторов. Вообще, их финансовые рынки весьма закрыты для иностранцев. США начинают двигаться в том же направлении, т.к. растет доля внутренних частных инвесторов, а иностранцы уходят с рынка.
  p.s. Продажи ФРС могут быть остановлены, если рынки продемонстрируют устойчивое падение.
  +2
  - Максим Барбашин
    13 декабря 2018, 22:33
    Дмитрий Ворожцов,
    Непредсказуемость Трампа раздражает инвесторов.
    Плюс выходит Россия и Китай
    Трежери становятся волатильными
    +2
Konstantin
13 декабря 2018, 23:31
Максим барбашин… ну то что китай выходит это стряска… а россия то что???? Прям мир ужаснулся… тут основные игроки явно не россия… сша китай япония европа… просто задумайтесь… а что такое россия… игрок в мировом понятие)))) да не… определенная часть земли на которых есть ресурсы)))) остальное уже давно все не российское)))

0
aldo
14 декабря 2018, 00:08
ПЕТРОДОЛЛАР!!! Я думал вы Демура.
0
- Дмитрий Ворожцов
  14 декабря 2018, 00:40
  aldo, концепция петродоллара появилась задолго до Демуры, как бы…
  0
Ынвестор
14 декабря 2018, 13:05
Можете порекомендовать хорошую аналитику по Японскому чуду? То что они уже несколько десятилетий с нулевыми ставками без инфляции — это уникально. Я не встречал доходчивых объяснений.
0
Ынвестор
14 декабря 2018, 13:08
По петродоллару. Основная задача думается просто свою энергонезависимость обеспечить. Они по-прежнему потребляют больше чем производят.
0
мудрый инвестор
14 декабря 2018, 19:07
плюсанул бы да пока силы не хватает
0