Александр Бутманов
Александр Бутманов личный блог
06 декабря 2018, 14:44

Продажа акций компании Illinois Tool Works Inc. ($ITW). Инвестидея от 06.12.2018

Биржа: NYSE

Сектор: Industrial Goods

Отрасль: Diversified Machinery

 

Условия сделки

Продажа: в зоне $131 – 136

Стоп-лосс: $149,5

Тейк профит: $92

Горизонт инвестирования: до конца первого квартала 2019

 

Краткая характеристика компании

llinois Tool Works Inc. была основана в 1912 г. Головной офис расположен в Гленвью, штат Иллинойс.

Сайт llinois Tool Works Inc.

Корпорация производит и продает промышленные изделия и оборудование для 47 отраслей по всему миру, в том числе

  • автомобильной отрасли,
  • пищевой промышленности,
  • вентиляции,
  • электроизмерительных приборов,
  • полимеров.

Продажа товаров и сопутствующих услуг промышленникам осуществляется напрямую и через сеть независимых дистрибьюторов.

Капитализация эмитента составляет около $44,25 млрд (группа +Large).

 

Финансовые показатели компании

Консенсус-прогноз аналитиков по финансовым результатам корпорации, на первый взгляд, оптимистичен (см. табл. 1).

Продажа акций компании Illinois Tool Works Inc. ($ITW). Инвестидея от 06.12.2018
Табл. 1. Консенсус-прогноз финансовых результатов Illinois Tool Works Inc. ($ITW). Источник: Reuters — Открыть оригинал

По итогам 4 квартала 2018 г. аналитики в среднем прогнозируют сокращение выручки по сравнению с аналогичным периодом 2017 г. на 0,3%. При этом ожидается, что декабрьская прибыль на акцию в 2018 году будет на уровне $1,82. Это, безусловно, позитивнее убытка в 2017 г., но в среднем для llinois Tool Works Inc. это далеко не самый лучший квартальный результат.

За 2018 год в целом ожидается +5,5% прироста выручки г/г и +55% прироста чистой прибыли на акцию — во многом за счет

Финансовые результаты Illinois Tool Works Inc. за последние 5 лет и 5 кварталов представлены в табл. 2 и табл. 3.

Продажа акций компании Illinois Tool Works Inc. ($ITW). Инвестидея от 06.12.2018
Табл. 2. Годовые финансовые результаты корпорации Illinois Tool Works Inc. ($ITW) за 2013 – 2017 гг. Источник: MarketWatch — Открыть оригинал

Продажа акций компании Illinois Tool Works Inc. ($ITW). Инвестидея от 06.12.2018
Табл. 3. Квартальные финансовые результаты корпорации Illinois Tool Works Inc. ($ITW) за 3 кв. 2017 – 3 кв. 2018. Источник: MarketWatch — Открыть оригинал

Акции Illinois Tool Works стоят очень дорого по всем финансовым мультипликаторам (см табл. 4).

Продажа акций компании Illinois Tool Works Inc. ($ITW). Инвестидея от 06.12.2018
Табл. 4. Финансовые мультипликаторы Illinois Tool Works Inc. ($ITW). Источник: Reuters — Открыть оригинал

Основной позитив и ожидания роста финансовых результатов уже учтены в ценах акции. Существенно увеличить капитализацию Illinois Tool Works, на наш взгляд, сможет значительный «earnings surprise» в финансовой отчетности — превышение прогнозов аналитиков.

Однако на подобные сюрпризы мы не очень рассчитываем в конце 2018 г. Illinois Tool Works — крупная транснациональная компания, на которую, скорее всего, в 2018 г. сильно влияют негативные последствия от глобальных торговых войн. Очень вероятно, что по результатам полного 2018 года мы увидим просадку в темпах роста финансовых результатов у этой и многих других корпораций с сопоставимой капитализацией.

О торговых войнах США с Китаем и другими странами

В третьем квартале 2018 г. проявились негативные сигналы и факторы, которые повлияют на финансовые результаты Illinois Tool Works Inc. К ним относятся:

  • Существенное замедление темпов роста бизнеса и продаж в Европе, Китае, Азиатско-тихоокеанском регионе на фоне роста тарифов.
  • Заметный рост себестоимости продаж и операционных расходов. Они увеличились на 5,3% и 0,6% за 9 мес. 2018 года к аналогичному периоду предыдущего года, соответственно.
  • Повышение стоимости доллара. Рост индекса доллара ($DXY) снижает ценность выручки в прочих валютах. В результате выручка и прибыль на акцию транснациональных корпораций девальвируются.
  • Распродажи акций $ITW крупными инвестиционными фондами. В 3 квартале 2018 г. фонды сократили длинные позиции по этой бумаге не 13%. Это очень плохой знак для инвесторов.
 

Технический анализ (торговый план)

Дополнительный фильтр инвестидеи — сезонность. Период силы акции $ITW сезонно начинается с апреля (см. рис. 1). До этого времени сезонность не противоречит идее продажи.

Продажа акций компании Illinois Tool Works Inc. ($ITW). Инвестидея от 06.12.2018

Рис. 1. График сезонности акции Illinois Tool Works Inc. ($ITW). Источник: EquityClock — Открыть оригинал

Торговый план по акции:

Продажа акций компании Illinois Tool Works Inc. ($ITW). Инвестидея от 06.12.2018
Рис. 2. Технический анализ акции Illinois Tool Works Inc. ($ITW). Источник: TradingView — Открыть оригинал

Больше идей и аналитики на blog.dti.team
22 Комментария
  • Поликарп Брусникин
    06 декабря 2018, 14:54
    Шортовое инвестирование
    • Anton Shabunin
      06 декабря 2018, 17:24
      Биотехнолог, ну если кому так спокойнее, увидеть ухудшение фундамента до шорта. В общем случае одного графика для шорта вполне достаточно.
      • Поликарп Брусникин
        06 декабря 2018, 17:50
        Anton Shabunin, можно же просто смотреть как она падает.
        • Anton Shabunin
          06 декабря 2018, 18:16
          Биотехнолог, взял в шортлист её 22 мая, свинг поймал и вынесло, да и всё равно не получилось бы высидеть все последующие выносы, сейчас момент для шорта более подходящий, но от выноса к 200МА всё равно не застраховаться.
          • Поликарп Брусникин
            06 декабря 2018, 18:20
            Anton Shabunin, я не занимаюсь шортами и не поддерживаю это
            • Anton Shabunin
              06 декабря 2018, 18:27
              Биотехнолог, нельзя сказать, что я «занимаюсь» и «поддерживаю» шорты, но рынок есть рынок, нужно видеть обе стороны.
              • Поликарп Брусникин
                06 декабря 2018, 19:00
                Anton Shabunin, другая сторона это не обязательно шорт. Есть валютные депозиты, гораздо надежнее и прибыльнее.
                • Anton Shabunin
                  06 декабря 2018, 19:22
                  Биотехнолог, cash is not trash .
                  • Поликарп Брусникин
                    06 декабря 2018, 19:25
                    Anton Shabunin, кеш на депозите намного прибыльнее чем шорты
                    • Anton Shabunin
                      06 декабря 2018, 20:07
                      Биотехнолог,
                      кеш на депозите намного прибыльнее чем шорты
                      кому как — всё зависит от умения. Г.Моралес в своей книго пишет, что на шортах он заработал больше, чем на лонгах.
                      • Поликарп Брусникин
                        06 декабря 2018, 20:14
                        Anton Shabunin, я о таком не слышал, значит врет)
                          • Поликарп Брусникин
                            06 декабря 2018, 20:34
                            Anton Shabunin, с такой доходностью долго не протягивают обычно. Какое сейчас у него положение?
                            • Anton Shabunin
                              06 декабря 2018, 20:43
                              Биотехнолог, alive and kicking
                              • Поликарп Брусникин
                                06 декабря 2018, 20:52
                                Anton Shabunin, ниочем не говорит
                                • Anton Shabunin
                                  06 декабря 2018, 21:43
                                  Биотехнолог, отдал ли он часть заработанного рынку? Безусловно. В его книге есть глава, где он описывает, как он в 2009 продолжал шортить по инерции. Слился ли он? Нет. Он послушник О'Нила, Билл всегда следил за своими управляющими, и если что, звонил им. Звонок от Билла это не margin call, а гораздо серьёзнее.
                                  Насколько я знаю они с Др. Качером организовали контору и платный сайт, где они регулярно проводят вебинары и постят сигналы. Он торгует сейчас на свои.
                                  • Поликарп Брусникин
                                    07 декабря 2018, 06:32
                                    Anton Shabunin, понятно. Вообщем это не те люди на которых стоит равняться
                                    • Anton Shabunin
                                      07 декабря 2018, 18:02
                                      Биотехнолог, «равняться» в смысле «организовывать платную рассылку сигналов» может и не стоит, но по шортам он спец мирового уровня.
                                      • Поликарп Брусникин
                                        07 декабря 2018, 18:15
                                        Anton Shabunin, вот он и зарабатывает на околорынке, а на шортах не уверен. Все шортокрыли сливаются, так же как и опционщики.
                                        • Anton Shabunin
                                          07 декабря 2018, 18:28
                                          Биотехнолог, я не думаю, что он зарабатывает на околорынке, скорее подшабашивает. Если посмотреть один из его вебинаров по сток-пикингу, на хорошем рынке бывает куча достойных кандидатов, которые невозможно купить все самому, вот чтобы работа не пропадала он и рассылает их подписчикам.
  • Anton Shabunin
    06 декабря 2018, 17:16
    Акция — действительно хороший кандидат на шорт.

Активные форумы
Что сейчас обсуждают

Старый дизайн
Старый
дизайн