Что еще настораживающего в поведении участников финансового рынка?
Инвесторы продолжают наращивать свои вложения в самые надежные фонды.
По итогам 28 ноября объем средств под управлением фондов денежного рынка вырос до 2,94 трлн долларов, увеличившись за неделю на 6,2 млрд долларов. Таким образом, достигнут новый максимум с 2010 г.
Напомним, что фонды денежного рынка вкладывают свои средства в короткие облигации, и в основном в суверенные бумаги.
«Маркет-мейкеры» в виде основных дилеров американских «трежериз» также держат существенный объем средств в долговых бумагах страны. К середине прошлой неделе в их портфелях находилось облигаций на сумму в 180,4 млрд долларов, что всего на 3,4 млрд меньше, чем абсолютный рекорд.
Совсем недавно доходность «трежериз» обогнала дивидендную доходность рынка акций США, что делает облигации более привлекательным объектом для вложения, особенно, когда риски дальнейшего падения акций достаточно велики.
Одновременно с этим уровень страха на фондовых рынках находится на пятилетнем минимуме, подсчитали в Credit Suisse. Получается, что участники рынка не видят опасений на счет будущего поведения ценных бумаг.
Резюме
На наш взгляд, данная тенденция, когда «барометр страха» на многолетних минимумах, а «умные деньги» вкладывают свои средства в защитные инструменты или выводят их в «кэш», является достаточно настораживающей.
В то же самое время большие капиталы не могут перемещаться быстро, поэтому подготовительный процесс к ухудшению дел на рынках происходит продолжительное время.
Может быть интересно:
