Индикатор Баффета. Отношение каптиализации рынка к ВВП.

Всех приветствую. 


              С английским пока дружу не настолько, чтобы читать отчетности зарубежных компаний, потому решил разбавить портфель ETF на страновые индексы, чтобы уменьшить корреляцию с нашим индексом. Но какие выбрать? Ведь помимо корреляции, хочется иметь хотя бы небольшое представление о состоянии экономики выбранной страны. И тут я вспомнил про «Индикатор Баффета» - он представляет собой отношение общей рыночной капитализации всех акций к ВВП. Когда оно находится в диапазоне от 70% до 80%, – пришло время вкладывать свободные деньги в фондовый рынок. Когда соотношение уходит намного выше 100%, значит уже пора выходить из рисковых активов. К слову, в 2000 году капитализация рынка США перед самым обвалом составила 154% от ВВП, а в 2008г что то около 135% ( по данным WorldBank.org ). 

              Так же решил посмотреть  динамику отношения долга к ВВП по странам. Так как ETF на ММВБ только на индексы рынков США, Германии, Японии, Китая и Австралии, я начал с них, но потом из любопытства добил по всем основным Рынкам мира, а так же посчитал мировое соотношение. Вот что получилось:

1. Таблица: Австралия, Китай, Германия. Все данные в млрд.долл.США



1.1 Австралия.  Прирост ВВП с 2008г по 2017г 30,6%, средний годовой прирост 3,7%. Рынок Австралии в свою очередь увеличился с  684млрд$ до 1,5трлн или на 120,5%, в среднем он рос на 12,1% в год. Неплохо в долларах то. Но, отношени MCap/GPD увеличилось с 64,8% в 2008г до 109,3% в 2017. Что немного настораживает. В свою очередь долг к ВВП остается на более чем приемлемом уровне 39,4% в 2017г, против 11,7% в 2008г. 

1.2 Китай. ВВП азиатского тигра в 17 году заняло 14,89% от мирового, против 7,26% в 2008г. Увеличилось на 160,9% за 10 лет. Срдений годовой прирост 11,4%. Прирост ВВП в 17году был 7,1%, замедление видно, но в сравнении с другими странами это ракета. MCap увеличился на 389,9% за 10 лет, средний прирост 23,4%. При всем при этом, отношение  MCap/GPD на 2017год составляет всего 72,5% против 38,6% в 2008 году. Долг к ВВП так же составляет всего 49,3% в 2017году против 27% в 2008году, хотя вырос почти так же как и рынок на 376,7% за 10 лет. 

1.3  Германия. Неожиданная статистика получилась. За 10 лет уровень ВВП упал 2,3% с 3770млрд$ в 2008г до 3685млрд$ в 2017году. В остальном все неплохо, Mcap вырос на 103,6% или в среднем рос 9,5% в год, MCap/GPD = 61,4%,  Debt/GDP = 65,9%.


2. Таблица: Япония, США, Россия так же в млрд$ CША
 

2.1. Япония. Чувствуют они себя по всей видимости не очень хорошо. ВВП упал на 3,3% за 10 лет. Долг феерический 250,9% от ВВП, еще 2008 году 191,3%. Как долго такое будет продолжаться? Может еще 10 лет? Интересно было бы посмотреть их отраслевые мультипликаторы. MCap/GPD = 127,7%. Доля ВВП в мировой корзине составляет 6,04%.

2.2 США. Доля мирового гегемона в планетарном ВВП составляет аж 24% (Четверть, Карл!). Хотя с 2008года вырос ВВП всего на 34,3%. В свою очередь Рынок вырос 177,1% и составляет 32трлн$ или 165,9% против 80,4% в 2008году. Так как Баффет использовал свой индикатор конкретно под США, тот тут стоит задуматься, не сильно ли перегрет их рынок в данный момент ( Напоминаю, 2000г — 154% к ВВП, 2008г — 135% к ВВП ). Отношение долга к ВВП как многие знают в более менее в пределах, не смотря на фантастические размеры — 107,5% от ВВП в 2017году, против 73,6% в 2008г. А отметку 100% они перевалили еще в далеком 2012 году. 

2.3 Российская Федерация. Ввиду ослабления рубля к доллару с 2008 года где-то в 3 раза, все расчеты в долларах выглядят особенно удручающе. ВВП за 10 лет упал на 21,3% и занимает в 2017 году жалкие 1,63% от мирового ВВП. Но рыночная капитализация, несмотря на за 10 лет выросла на 41,5% до 623млрд$ ( Вспомним капитализацию Apple ). MCap/GPD = 47,7% в 2017году, Debt/GDP = 19,4%. Понятно что нам еще ого-го куда есть расти, вопрос за счет чего? 


            Для себя я выбрал ETF Китая и Австралии. Ниже таблица девальвации национальных валют к 1$ с 1 января 2014 года, Как мы видим, валюты Австралии и Китая выглядят более чем на фоне РФ. Германию и Японию не рассматриваю из-за причин, изложенных выше. По Великобритании к сожалению не нашел данных по Фондовому Рынку :



            Ну и напоследок выкладываю еще таблички, там разберетесь сами: 

3. Таблица. Индия, Бразилия, Канада:




4. Таблица. Франция, Южная Корея




5. Глобальный показатель. Как видите, на 2017 год MCap/GPD = 98,1% против 50,9% в 2008 году. В 2007 году перед обвалом этот показатель составлял 104,2%  




 Выводы делайте сами. Спасибо.