Дивидендная доходность бумаг Детского мира может составить 5% - Атон

«Детский мир» опубликовал сильные результаты за 3К18, свидетельствующие об ускорении роста выручки (15.9% в 3К против 14.6% г/г во 2К18) на фоне положительного LfL-трафика (+5.2%) и дальнейшего ускорения роста онлайн-продаж (рост выручки от онлайн-продаж составил 125.7% в 3К против +93.1% г/г во 2К).

Укрепление позиций в переговорах с арендодателями и повышение эффективности труда наряду с хорошим контролем над затратами привели к сокращению коммерческих, общехозяйственных и административных расходов в процентах от выручки (-200 бп кв/кв, -70 бп г/г). Рекомендуемые менеджментом дивиденды (около 4.5 руб. на акцию), предполагают высокую дивидендную доходность приблизительно 5%.