02 октября 2018, 10:05

Кто оплачивает банкет в ОФЗ?

Хочу разобраться с вопросом доходности ОФЗ и ростом экономики. Сейчас за российские ОФЗ дают в районе 9% годовых. Инфляция около 3% в год, экономика растёт на 1-5%-2% в год. Итого получается деньги обесцениваются на 3%, экономика пускай растёт на 2%, т.е. в сумме 5%, а за ОФЗ дают 9%. Получается мы в перманентном минусе на 4%. Кто оплачивает это?
А что там у пиндосов, которые вот вот рухнут? По 10 летним трежерям доходность 3%, инфляция 2.3%, рост ВВП в последнем квартале аж 4%. Получается, занимая под 3%, пиндосы имеют положительный результат на 3.3% в год, против нашего убытка в 4%.
Моё предположение эти -4% оплачиваем мы падением курса рубля, копим потихоньку, а потом резко обесцениваем рублик под мантры санкций и общего ухудшения положения на развивающихся рынках.
Кто хорошо разбирается в этой теме, подскажите, расчёты верны или все эти показатели нельзя складывать и вычитать?
И главный вопрос — кто оплачивает банкет в ОФЗ?

Данная публикация является личным мнением автора. Мнение владельца сайта может не совпадать с мнением автора.

ОФЗ ВВП инфляция ОФЗ облигации

ОФЗ облигации

Харуто Тагава

Нижний Новгород

5 240

с 19 августа 2016

41 Комментарий

Виктор
02 октября 2018, 10:09
Стоп, назад машина! Доходность ОФЗ при номинальной стоимости разве такая? Там кажется доходность вполне себе 7%. 9% — это доходность с учетом дисконта к покупке, которые оплачивают, собственно, участники рынка. Так-как РФ, это EM, то все понимают что у нас реальная инфляция порядка 7-8% в год и есть сейчас. А 9% дают только за очень длинные ОФЗ. Всё совершенно закономерно для EM.
+8
- Харуто Тагава
  02 октября 2018, 10:19
  Виктор, если даже взять реальную инфляцию в 8%, при росте экономики в 2% и доходности в 9%, профицит лишь в 1%, против 3% у США. По сути 1% реального роста сродни статистической погрешности, а по факту это длительная многолетняя стагнация.
  0
  - solomon54
    02 октября 2018, 10:29
    Харуто Тагава, интересная доходность 9%, это какие именно облигации??? Напиши 10-летки это или 30-летки.
    +1
    - solomon54
      02 октября 2018, 10:29
      solomon54, просто вода водой получается, под твои расчеты можно что угодно подвести и напугать малодушный народец)))
      0
    - Андрей Кольцов
      02 октября 2018, 10:39
      solomon54, например, эти:
      
      0
      - solomon54
        02 октября 2018, 11:01
        Андрей Кольцов, нормальная доходность для 15летних)
        0
  - sergik99
    02 октября 2018, 10:47
    Харуто Тагава, В банке депозиты тоже выше инфляции, но банк эти деньги перепродает бизнесу и на разницу живет.
    Также и с ОФЗ. Эти деньги не лежат в кубышке, а используются и дают доход выше, чем стоимость заимствования в других источниках.
    Например. Если в МВФ и дешевле, то политический диктат МВФ обходится гораздо дороже, чем наши ОФЗ.
    
    Посмотрите на Украину, куда их загнали займы от МВФ.
    
    Вы знаете, многих на Западе сильно расстраивает, как и вас, что Россия может обойтись и без западных заимствований.
    +2
    - Харуто Тагава
      02 октября 2018, 12:34
      sergik99,
      Также и с ОФЗ. Эти деньги не лежат в кубышке, а используются и дают доход выше, чем стоимость заимствования в других источниках.
      Как в этом можно убедиться? Или у вас хайли лайкли? Пока что я вижу 1,5%-2% роста ВВП, при 9% выплаты по ОФЗ.
      0
  - Виктор
    02 октября 2018, 11:22
    Харуто Тагава, облигации это про сохранение денег (среднего капитала) а не про заработок. Так что всё логично. Зарубежные инвесторы могут покупать наши облигации и выигрывать на средне сроке (3-6 лет), от постоянного укрепления рубля и высокой процентной ставки.
    0
- SciFi
  02 октября 2018, 11:26
  Виктор, реальная инфляция у нас скачет, в некоторые годы достигает 50%.
  0
  - Виктор
    02 октября 2018, 11:28
    SciFi, согласен. Облигация это скорее инструмент сохранения. Средняя инфляция за последние 18ть лет, я так полагаю порядка 9% годовых. Ну вот, примерно, облиги всегда отражают стоимость реальной, честной, инфляции.
    0
InvisibleInvestor
02 октября 2018, 10:14
Запомни сынок, в этой стране за все платишь ТЫ. А знание из какого твоего кармана вытаскивают — лишнее, так как повлиять ты все равно не сможешь. Пустой карман вывернут, а если все пустые будут, то пиджак заберут. Голые же — стриптиз танцуют.
+11
- Игорь Калинин
  02 октября 2018, 10:46
  InvisibleInvestor, Хорошо описал, доходчиво.
  0
- Valeryevich
  03 октября 2018, 13:39
  InvisibleInvestor, )) в любой стране за всё платишь ТЫ. У амеров, кстати, еще жестче и бескомпромиссней с этим. Не платишь за дом- тебя на улицу, дом под снос. У нас не платишь- ну, статистическая погрешность…
  0
Павел Проценко
02 октября 2018, 10:22
Кто вам сказал, что инфляция 3% в год? или даже 8%. Вы в магазины ходите?
+4
- sergik99
  02 октября 2018, 10:38
  Павел Проценко, кто вам сказал что инфляция в экономике определяется по продовольственным магазинам.
  Американцы считают инфляцию за вычетом продовольствия и бензина.
  
  Вы уверены, что с такими знаниями вы будете выигрывать на бирже?
  0
  - Павел Проценко
    02 октября 2018, 13:45
    sergik99, причем здесь продовольственные магазины? Я обо всех товарах и услугах говорю, в том числе и ЖКХ
    0
- InvisibleInvestor
  04 октября 2018, 09:06
  Павел Проценко, а зачем ходить в магазины? личный повар есть…
  0
Роман Ранний
02 октября 2018, 10:23
Оплачивает частный бизнес( загибается).
+3
monko
02 октября 2018, 10:30
расчеты по типу сложил гуся и порося.
+5
Максим Барбашин
02 октября 2018, 10:41
Вы неправильно считаете.
YTM ОФЗ не имеет отношения к росту экономики.
Оно показывает соотношение спроса и предложения по конкретной бумаге.
В данном случае падение номинала по отдельным бондам оплатили нерезы, которые в панике выходили в июне — сентябре.

+3
Гражданин РФ
02 октября 2018, 10:42
Это где у нас инфляция 3%? Дайте сразу две, пожалуйста.
+1
nk1
02 октября 2018, 10:43
Держатели рубля оплачивают
0
SciFi
02 октября 2018, 11:27
У ОФЗ такие доходности, потому что России никто не хочет давать в долг.
+2
Сергей Симонов
02 октября 2018, 11:31
Подонков в Правительстве, генерирующих гос.долг России в текущих экономических условиях, вообще нужно расстреливать за вредительство.
0
Alex
02 октября 2018, 11:58
С рынком облигаций у автора тяжело, лучше не писать про это, все в куче.
0
baron_samedi
02 октября 2018, 14:15
Господа, ответьте серьезно: вы наращиваете облиги рф? по -трейдерски ответьте, без всяких «отчизн»?
0
Андрей Ланго
02 октября 2018, 17:47
рынок финансов автор представляет смутно.
но вот что мне подумалось — а вдруг кто то из обсуждаемых величин представляет себе рынок финансов настолько же смутно?!?! и именно так и планирует?!?! вот же жесть примерещится…
+1

Читайте на SMART-LAB:

Сегодня время принимать самое важное решение на следующие полгода!

Пришло время принимать срочное решение! Брать билет и ехать в Питер к нам на конфу! Уверяю вас, в ближайшие полгода это самое полезное, что вы можете сделать 👉для своего...

16:30

ЦБ продолжит снижение «ключа», но риторика может ужесточиться

Базовый сценарий аналитиков «Финама» предполагает, что Банк России на ближайшем заседании 19 июня продолжит снижение ключевой ставки, понизив ее еще на 50 б.п., до 14,0%. Но с учетом...

Финам Брокер

15:45

📈 Стартовало размещение облигаций ПАО «МГКЛ» серии 001PS-03

Сегодня на СПБ Бирже началось размещение биржевых облигаций ПАО «МГКЛ» серии 001PS-03 (тикер MGKL1P3), ISIN: RU000A10FDE3. Инвесторы могут подать заявки через своих брокеров. 📌...

МГКЛ

10:07

Интер РАО. МСФО Q1 2026г. Капекс растёт, рентабельность снижается…

Компания Интер РАО опубликовала финансовые результаты за Q1 2026г. по МСФО: 👉Выручка — 523,3 млрд руб. (+18,6% г/г) 👉Операционные расходы — 485,4 млрд руб. (+19,7% г/г) 👉Операционная...