Индустрия (scale продолжение)

Продолжим. Если кто помнит, мы запустили Scale ордер на евре. https://smart-lab.ru/blog/487964.php и он у нас работает уже 24 дня. И вот, когда рынок остановился, давайте посмотрим, что там получилось.

Для удобства расчетов, я разобью прибыли и убытки на части. Первая прибыль у нас формируется от покупок. Каждая покупка 1000 баксов нам приносит 0,5 бакса. За все время мы сделали 4982 таких покупок. 2491 доллар мы на этом заработали. В среднем по 104 бакса в день или 208 сделок по покупкам. С точи зрения опционов это наша тетта. Кроме того мы совершали продажи. Сейчас у нас продано 163000 из них мы продали 50000 сразу. Мы эти 50 тыс пока отложим в сторону и рассмотрим 163-50=113 тыс. Откуда они взялись. При движении цены вверх мы продавали через каждые 0,00025. У нас получилась средняя цена. Самый нижний уровень 1.13, сегодня цена 1.1622, среднее = 1.1461. Это значит, что 113000*1.1461=129509,3 мы продали, а сегодня это стоит 113000*1,1622=131328,6. Наш убыток 1819.3. Таким образом, на пиле мы заработали 2491, а на дрифте потеряли 1819.3 = 671,7 наша премия.  Как это могло случится?  Из за разности волатильностей. Помните как мы считали RV  https://smart-lab.ru/blog/489915.php? У нас получалось 11.4% в годовом выражении. Причем мы считали за несколько дней и вот за 24 дня у нас ее среднее значение не изменилось. Тогда, при воле 11.4% за 24 дня цена должна быть 1.1736. Однако, у нас сложилась вола 8,1% при цене 1,1622. И это правильная вола судя по IV на фьючерсы и среднюю HV. Таким образом, у нас получился  спред, 11.4% проданной волы, против 8.1%, купленной. И это весьма устойчивый спред.

Тут я сделаю отступление, наболело. Ваши любимые ММейкеры они же Куклы не двигают рынок. Они стоят лимитными заявками на продажу и на покупку. За это им платят деньги. Если они будут бить по рынку, то они будут платить штрафы. Все что они могут, это убрать свои заявки, когда вы бьете по рынку. Поэтому, крупные или умные деньги заранее договариваются с ММ по какой цене будет исполняться их заявка. Однако, если кто то знает, как можно лимитной заявкой двигать рынок, прошу отписать технологию.

Вернемся к нашим ордерам. Напомню, что изначально у нас была направленная позиция. То есть мы продали 50000 по 1.1341 =56705, а цена ушла на 1.1622=58110. Тут убыток 1405 баксов. И это не покрывается нашими 671,7 прибылями. Значит, нам надо еще подождать пока на дневных свечах не сформируется распределение близкое к нормальному. И тут есть уравнение Фокер Планка. И описывает оно временную эволюцию плотности распределения. Если просто, то мы имеем не законченное распределение на дневках. При заданной волатильности цена 1.1721 должна была случится через 44 дня. Однако, она случилась через 22 дня. Это значит, что был импульс. Теперь этот импульс должен рассосаться. Или как говорят у нас, уйти в коррекцию, а то ММ жрать будет нечего. Выше 1.185 цене делать нечего. Однако, если уйдет, то должна повысится волатильность в том числе и в нашем спреде. Мы начнем зарабатывать больше. Конечно, я это знаю чисто теоретически на этом инструменте, но интересно понаблюдать еще месяц. По любому, что бы судить о результате по нашей модели нормального распределения, надо получить, хотя бы, одинаковое количество свечей красного и зеленого цвета. Пока у нас нет дневного распределения.

Глазами опционщика все это выглядит так. Мы имеем опционы, короткие непокрытые колы. С теттой 100 баксов в сутки. Дельта 163 с лимитом 300, то есть 3 опциона немного в деньгах. Срок опционов не определен (типа, мы переходим постоянно в новую серию). У нас есть возможность роллировать, увеличивать лимит. Тем самым увеличивать количество опционов и сдвигать страйк. Соответственно весь ММенеджмент мы можем считать по БШ.

Ну и вдогонку, еще одно наблюдение. Может, кому пригодится. Глобальный рынок форекс чудит с объемами. В том смысле, что он их не транслирует. VSAшкики долго мучились и придумали схему. Это называется тиковые объемы. Когда заявки встречаются, спред перемещается, происходит тик или изменение цены. Мы складываем эти изменения и получаем объем. Если предположить, что разовые сделки в среднем одинаковые, то это и есть объем торговли. При сравнении с акциями, где объемы видны, получилось неплохо. Тиковые графики, действительно, достаточно точно отражают объемы. Но с другой стороны сдвиг спреда и давал нам заработать на продаже и покупки. Таким образом, объемы отражают изменение спреда или шортэнд (короткую) волатильность вблизи спреда. И мы можем, оценивать эту волатильность по объемам. Но это если вы торгуете близко. Переносить эти волатильности на дни или месяцы считаю не правильным. А вот искать спреды между дневной и тиковой волатильностью интереснее.

И что нам делать дальше? Если вы смогли рассмотреть в этой стратегии опцион, то самое время перейти на опционы. Теперь мы возьмем нашу стратегию и подставим к ней купленный опцион. Но это в другой раз

Если интересно …