Инвестграм#9. Все, что нужно знать о дивидендах.

Доброго времени суток, коллеги!

В сегодняшнем выпуске я постараюсь рассказать всю необходимую информацию, которую нужно знать о дивидендах.

Простыми словами дивиденд – это доход инвестора, который выплачивает ему компания, в которую он инвестирует. Компания в свою очередь выплачивает дивиденды из своей прибыли. Решение о размере выплаты дивидендов принимает совет директоров компании.

Как получить дивиденды?

Очень просто. Необходимо владеть акцией на дату отсечки. Ее еще называют датой закрытия реестров акционеров.

Незабываем при этом расчеты Т+.

Напомню, что Т+ — это дата расчетов по сделке. Т. е. день, когда Вы станете владельцем актива (акция, облигация и т. д.).

Т+0 – владельцем актива становитесь сегодня (прямо в момент покупки).

Т+1 – единица означает + 1 день, т. е. владельцем актива Вы станете завтра.

Т+2 – владельцем актива вы станете через 2 дня.

Рассмотрим три сценария по покупке, например, акций Газпрома для того, чтобы попасть на закрытие реестра.

Все акционеры, которые владели акциями в день отсечки, получат дивиденды независимо от того, будут ли они владеть ценными бумагами на дату выплаты или нет.

Срок выплаты дивидендов номинальному держателю (Брокеру), зарегистрированному в реестре акционеров, не должен превышать 10 рабочих дней, а другим зарегистрированным в реестре акционеров лицам — 25 рабочих дней с даты, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов. Как правило, Брокер выплачивает дивиденды в течении 2 – х недель.

По дивидендам, которые выплачивают Российские компании, Брокер является налоговым агентом. То есть вы как акционер получаете очищенные дивиденды. Уплаченный налог можно посмотреть в брокерском отчете или в налоговом калькуляторе. Налог на дивиденды (для резидентов) = 13%. Как правило, в рамках Брокера,  данный тип дохода ни с чем не сальдируется.

Давайте посмотрим на реальном примере то, что описано выше.

19.07.2018 было закрытие реестров акционеров. Акции Газпрома нужно было купить 17.07.2018 года. Обратите внимание, что 18 числа стоимость акции понизилась примерно на размер дивидендов. Следовательно, заработать на этом падении не удастся. Не все так просто в этом мире..)) Вы можете спросить, почему? Потому что расчеты по сделке Т+2. Вы шортите бумагу в расчете заработать на падении 17.07. Так как отсечка 19.07 и расчеты по сделке Т+2, у вас появятся обязательства перед покупателем. В торговом терминале появляется строка RPTD. В ней будет указано значение со знаком “-“. Это как раз таки та сумма, которую удержит Брокер с вас для уплаты дивидендов покупателю.

Даже, если вы продадите бумаги 15, 16… не важно, вы не успеете закрыть шорт. Закрыв шорт, вы в любом случае на закрытие реестра будете в продаже.

А иногда бывает такое, как на графике ниже:

Казалось бы, что тут может быть интересного? Вы видите дивидендный ГЭП? Я тоже нет..

Это график РусГидро, а интересно то, что дивидендный ГЭП был закрыт в тот же день.

Если вы по каким – либо причинам не получили дивиденды. Уточните следующее:

1) Были ли вы владельцем акций на момент закрытия реестров акционеров? Может были выходные или праздничные дни и вы неверно выбрали день для покупки.

2) Возможно вы перечисляете доход сразу на банковский счет, и не заметили поступления денег на счет или неверно были указаны реквизиты и т д и т п.

3) А точно ли эмитент принял решение о выплате? В целом есть много ресурсов, которые помогают инвестору посмотреть календарь платежей дивидендов. На смартлабе также есть удобный сервис, можете ориентировать и на него — https://smart-lab.ru/dividends/

Сервис удобен тем, что в нем отображена дата, когда вам нужно купить акцию, собственно то, о чем рассказывалось выше.

Также отображена колонка, которая называется Див. Доходность. Как считается данный показатель?

Див. Доходность = Дивиденд на 1 акцию/Цена одной акции.

Вернее будет считать дивидендную доходность:

— На момент покупки акции, если у вас ее еще нет

— От средней цены покупки акции

Посчитаем дивидендную доходность по акции Газпром (с условием покупки сегодня по цене 147.28 рубля за акцию.

Див.Доходность = 8.0397/147.24=5.46%. Доходность средняя. С учетом перспективы роста бумаги, в целом покупка Газпрома на текущий день вполне разумна.

По Российским эмитентам принято считать:

Доходность < 5% — низкая

Доходность 5-9% — средняя

Доходность > 9 – 10% — высокая

Существует две основные причины, по которым компания может не заплатить дивиденды:

1) Вся прибыль направлена на дальнейшее развитие бизнеса

2) Прибыли нет

На последок хотелось бы рассказать о скрытом смысле дивидендов. То, о чем многие просто не задумывались. Экономической мощью нашей страны можно назвать крупнейшие компании. Заправляя автомобиль, мы используем бензин Газпромнефти, получаем зарплату на электронную карту Сбербанка, пользуясь услугами телефонной сети, мы сотрудничаем с компанией Ростелеком, оплачивая счета за электричество, наши деньги уходят в компании энергетического сектора. Если посчитать ежегодные затраты, то получаются внушительные суммы.

Так или иначе, экономические гиганты присутствуют в нашей жизни. Цель данных компаний, как и многих других — это извлечение прибыли. Можно задать вопрос: “В чьих карманах она оседает?”. Все верно, в карманах акционеров данных компаний. Ясно, что чем больше акций у акционера, тем больше получает он дохода в год в рублевом эквиваленте и иной раз уже не важно, сколько стоит акция на рынке, важен % владения от общего количества выпущенных бумаг.

Мы сейчас рассматриваем нас, тех, кого обычно обижают больше всего – миноритарных акционеров.

Скорее всего, вы пользуетесь кэшбэком зарплатного банка, скидочными и накопительными картами продуктовых магазинов, клубными картами заправок и т. д. А чем отличается владение акцией компании, чьей услугой вы пользуетесь? По факту ничем? Важно выбрать надежную компанию и получать с нее деньги (дивиденды), которые когда — то ей же и заплатили. Конечно, есть риск обесценения акции и многие другие факторы, но важно рассматривать такой подход как тот же кэшбэк. Вы инвестируете свободные деньги, чтобы такого рода “заморозка денег” не приносила тревоги. Пусть суммы будут и небольшие, все равно какая – то отдача будет.

Ведь если задуматься… Компания платит 6-10% дивидендами. То есть в целом акция может обесцениться на это значение и вы останетесь “при своих”. Это ни в коем случае не руководство к действию, это мое субъективное мнение, коем сам руководствуюсь, а вам пища для ума и дальнейшее развитие этой идеи..

Спасибо за внимание!

Всем отличного дня и успешных инвестиций!