Лента отчитается в среду, 29 августа - АТОН

В операционных результатах, опубликованных 24 июля, Лента раскрыла показатель выручки, который составил 193 млрд руб. (+18.2% г/г), поэтому мы не ожидаем сюрпризов с этой стороны. Также менеджмент поделился своими предварительными оценками финансовых результатов — ожидается, что валовая рентабельность увеличится на фоне улучшения условий закупок и изменений в ассортименте (оценка АТОНа — 21.3%). Тем не менее замедление роста сопоставимых продаж кв/кв, исторически низкий показатель продовольственной инфляции, а также увеличение коммерческих, общехозяйственных и административных расходов в процентах от выручки из-за роста расходов на персонал и аренду, вероятно, окажут давление на рентабельность группы. Лента ожидает, что рентабельность скорректированной EBITDA составит около 8.9% (-70 бп против 9.6% в 1П17), что полностью соответствует нашим оценкам.