Прогнозирование будущей улыбки волатильности. Зависимости

На графике зависимости изменения IV ATM от изменения цены БА.

Хорошо видно, что:
— зависимости в основном не линейны и
— не однородны

Имхо, это может означать, что изменение цены БА не единственный предиктор влияющий на IV ATM.

Какие предикторы, влияющие на изменение IV ATM, выделили бы Вы ?
Что еще может сказываться на ее поведении ?
Какие из этих факторов носят общий или частный характер? В каких случаях ?

forecast options smile volatility волатильность опционы прогноз улыбка

optionanalyser

Москва

358

с 23 мая 2011

52 Комментария

Кучумов Алмаз
06 апреля 2012, 09:48
судя по графику — при падении больше линий роста волатильности чем при росте. Думается — что при падении страхи высоки- вот и растет вола.
0
- optionanalyser
  06 апреля 2012, 12:47
  Diamond-ah, количество линий здесь только характеризует качество/состав начальной выборки.
  А вот, имхо, угол их наклона уже можно поисследовать.
  0
onemorefake
06 апреля 2012, 10:34
1) судя по наличию цветовой палитры некая предварительная кластеризация у Вас уже проведена :)
2) вблизи нуля +- 7-10К пунктов все неплохо аппроксимируется линейным законом (или двумя — синим и зеленым) в большинстве случаев
3) большинство нелинейностей в красных «щупальцах»
4) самый ахтунг в первом квадранте, вплоть до того, что рынок вырос на 15К и вола скакнула!
0
- optionanalyser
  06 апреля 2012, 12:49
  onemorefake, бум считать, что словесное описание графика выполнено )))
  есть какие-нибудь свои гипотезы/предположения на тему заданных вопросов?
  0
  - onemorefake
    06 апреля 2012, 13:49
    optionanalyser, однозначно влияет скорость роста и, в особенности, падения. Так же влияют начальные условия, то есть падение с хаев это одно, а бултыхание на дне, это другое. Это в общем.
    0
    - Денис Дубина
      06 апреля 2012, 13:53
      onemorefake, Я позволю себе добавить, в виде подтверждения.
      Все зависит от скорости.
      Если 10к пп пройдет за час, то вола конечно же взлетит, а если за неделю, то может даже и упасть.
      
      Ровно как и при росте, если будет расти по 10к пп в день то вола скорее вырастет, чем упадет.
      +1
      - optionanalyser
        06 апреля 2012, 14:01
        onemorefake, формализовать бултыхание или «с хаев» достаточно сложновато, имхо. Есть идеи как это сделать?
        onemorefake, deen-ua,
        пробовал строить графики от (дельта ЦенаБА / дельта Время) — не получилось однозначно красивых графиков (или мне не удалось рассмотреть). М.б. косяк в подготовке данных — подумаю еще раз. Могу опубликовать, если интересно.
        0
        Денис Дубина
        06 апреля 2012, 14:04
        optionanalyser,
        «Есть идеи как это сделать?»
        Знание от слова отличается. Что есть знание — не всегда словом слагать можно, и на оборот.
        Не увлекайся сильно, а то смысл потеряешь, и увязнешь в дебрях.
        Сознание должно быть чисто.
        0
        optionanalyser
        06 апреля 2012, 14:10
        deen-ua, дык, наливай — полирнем )))
        имел ввиду более прагматичные вещи:
        — есть исследуемая выборка улыбок и история БА
        — если начинать классифицировать «состояние» цены БА, то, имхо, это известная дорога на или в большое колич. условий и параметров
        поэтому, нам бы ч.н. попроще… и попрозрачнее (покрЭпше ))) ), а то опять ошибусь с цветом пива… а ты по-диагонали прочтешь ))))
        0
        Денис Дубина
        06 апреля 2012, 14:17
        optionanalyser, У тебя и так уже «средняя температура по больнице», дальше — хуже.
        Время ускоряется, то что имело устойчивую зависимость, начинает рватся раньше чем предпологается.
        Я конечно не силен в статистике, но если хочешь дальше развиватся в этой теме, иследуй зависимости между «виртуальными страйками» фиксированно удаленные от базового актива.
        Там устойчивость фундаментальная, без примесей БА и его скорости и волатильности.
        Но не забывай про массу веги… ибо она влияет на «спред»
        
        А выпить так это милое дело. Я то никогда не забуду что я человек, и сальца с помидором и беленькой на травке, с удочкой в руках незаменят никакие миллионы!
        0
        onemorefake
        06 апреля 2012, 14:19
        optionanalyser, понятно, что нормировка на ЦенаБА не помогает. Надо подумать… дно это обычно высокая вола, может по ней отфильтровать?
        
        (дельта ЦенаБА / дельта Время) надо наверное на дневках строить, а лучше на еще более высоком таймфрейме
        0
  - onemorefake
    06 апреля 2012, 13:54
    optionanalyser, бородатый сосед Ваш влияет в частности )))
    уменьшая энтропию гипотетического распределения Коши и притягивая на имеющиеся данные (HV).
    +1
    - optionanalyser
      06 апреля 2012, 14:14
      onemorefake,
      «Послушай, Зин, не трогай шурина:
      Какой ни есть, а он…
      Сама вон ...,… —
      Гляди,… я!»
      
      … заменить на свой вкус )))
      +1
Александр Бутманов
06 апреля 2012, 11:43
ну посмотри улыбки сырья.
например
+1
- Александр Бутманов
  06 апреля 2012, 11:44
  Александр Бутманов,
  они бывают опережают…
  0
- Денис Дубина
  06 апреля 2012, 13:44
  Александр Бутманов, Да, вот там и можно наблюдать смешения ухмылок зависимости от урожая.
  Там края улыбки крыльями не кисло «хлопают»
  0
  - optionanalyser
    06 апреля 2012, 14:21
    deen-ua, хлопают они, имхо, только в привычном нам линейном (по цене) формате. Если смотреть на них в нелинейно, то они ведут себя достаточно стабильно. Что в том числе дает возможность отыскание интересных возможностей по горизонтали. имхо.
    0
    - Денис Дубина
      06 апреля 2012, 14:23
      optionanalyser, что ты имеешь ввиду, когда ковориш «нелинейный формат»?
      0
      - optionanalyser
        06 апреля 2012, 14:25
        deen-ua, ну… ты же сам написал «время ускоряется» )))
        от себя добавлю — и не только оно НЕстабильно
        0
        Денис Дубина
        06 апреля 2012, 14:27
        optionanalyser, Я довалю, ничего стабильного нету в пространсве времени )
        0
    - optionanalyser
      06 апреля 2012, 14:24
      optionanalyser, писали видимо одновременно с тобой )))
      это ответ в том числе на коммент в вирт. страйками
      0
Ник
06 апреля 2012, 11:44
мое мнение, что на ближних экспирация 1-2месяца улыбка волы это спекулятивный трейд… с ренджем 2-4% по воле интрадей. от 3-6 месяцев там уже более мат ожидаемое изменение улыбки.
+1
- Александр Бутманов
  06 апреля 2012, 11:57
  Ник,
  небезосновательно
  0
Александр Бутманов
06 апреля 2012, 12:10
а подробно для старых и выживших из ума можешь сказать как считал7
выгружал?
откуда данные?
всё биржевое?
я честно говоря попробовал внимательней посмотреть и ничего не понял)
0
- optionanalyser
  06 апреля 2012, 12:51
  Александр Бутманов, ну, для начала, выскажи свое мнение на заданные вопросы. Это не требует понимания графика и как-то создаст атмосферу конструктивной дискуссии.
  0
  - Александр Бутманов
    06 апреля 2012, 13:02
    optionanalyser, я выше дал тебе грааль в виде нефтяной улыбки)
    высказал что ничего не понятно на графике)
    0
    - optionanalyser
      06 апреля 2012, 14:04
      Александр Бутманов, а подробно для старых и выживших из ума могу сказать, что, на мой взгляд, конструктивность в диалоге состоит во внимательном слушании и ответе на ЗАДАННЫЕ вопросы. Вот они еще раз для «старых и выживших»:
      — Какие предикторы, влияющие на изменение IV ATM, выделили бы Вы?
      — Что еще может сказываться на ее поведении?
      — Какие из этих факторов носят общий или частный характер? В каких случаях?
      
      UPD для ответа на них, имхо, опубликованный график может даже повредить, т.к. может внести искажения/сомнения в Ваше сложившееся мнение. А интересует именно оно.
      0
S.One
06 апреля 2012, 14:13
самый главный пре… чего-то там после цены — думаю, изменение ликвидности, ее неравномерность
0
- optionanalyser
  06 апреля 2012, 14:17
  S.One, интересный взгляд,
  к сожалению, у мне нет истории ликвидности по страйкам.
  Есть где взять для RI?
  0
  - S.One
    06 апреля 2012, 14:19
    optionanalyser, это если только кто-то складывал историю для себя. Разве что объявления развесить )
    0
  - S.One
    06 апреля 2012, 14:19
    optionanalyser, у Масюкова можно спросить
    0
    - optionanalyser
      06 апреля 2012, 14:31
      S.One, кто есть Масюков? или как его найти? контакты…
      0
      - onemorefake
        06 апреля 2012, 14:33
        optionanalyser, это робот_панда
        сегодня был на смартлабике — smart-lab.ru/blog/mytrading/48982.php
        0
      - S.One
        06 апреля 2012, 14:33
        optionanalyser, это из панды, героя ЛЧИ.
        smart-lab.ru/profile/Nikita_Masyukov/
        0
- onemorefake
  06 апреля 2012, 14:22
  S.One, ликвидность только на спред стаканный повлияет, имхо
  0
karapuz
06 апреля 2012, 14:21
для начала вместо изменения цены БА я б поставил скорость изменения цены БА. измеренную как угодно. можно в виде HV. или еще как-нибудь. а потом бы уже делал выводы о существовании или не существовании каких-то иных предикторов и вообще о необходимости или бессмысленности их поисков.
+1
- optionanalyser
  06 апреля 2012, 14:30
  karapuz, согласен — была такая идея, но отказался от нее, т.к.
  если всегда считать HV с одними и теми же параметрами и на одном и том же ТФ, то это не отвечает правильной ее оценке.
  а использование автоматизированных методик подбора параметров для расчета HV пока вызывает больше вопросов т.е. у меня нет устоявшейся ее методики.
  Поэтому отклонил этот путь как технич. сложный.
  Хотя, повторюсь, это первое, что приходит в голову.
  0
Nikita Masyukov
13 апреля 2012, 19:37
Не совсем понятно, что на графике. Я так понимаю, что должны быть никакие ни линии, а точки. Каждая точка соответствует изменению волы при изменении БА за заданный временной интервал. И таких графиков должно быть несколько — каждый для одного временного интервала. Потому что, скорее всего, на разных временных интервалах работают разные механизмы поведения улыбки в зависимости от поведения БА.
0
- optionanalyser
  14 апреля 2012, 08:05
  Nikita Masyukov, суть графиков в последнем слове темы постов.
  Вы совершенно правы:
  — см. пред. пост — там и есть точки. На этом графике уже зависимости.
  — предикторов нашлось больше
  
  Тут на Вас (если на Вас) давали ссылку по вопросу истории лучшего бида/аска опционов. Есть у Вас такое?
  0
Anton Medvedev
14 апреля 2012, 19:49
Конкретно по РТСу мои наблюдения следующие:
Касаемо непосредственного значения IV на стайках то видимо конкретно указать на зависимость от изменения цены БА нельзя. Краткосрочно может быть рост-падения волы при движении (причем часто бывает рост на росте рынка) ) но если посмотреть последние 2 недели вола была 29-31 при достаточно широких колебаниях РТСа.
Понятно, что IV отвечает за соотношение временного распада и выигрыша-проигрыша по гамме: считаем сколько раз мы рехеджируемся и какой профит будет, сравниваем с временным распадом и подбираем IV чтобы был в сумме 0. Но опять же, амплитуда движений в прошлом не дает амплитуды в будущем.
0
Anton Medvedev
14 апреля 2012, 19:54
интереснее изучать относительное смещение волы одних страйков по отношению к другим.
0
- optionanalyser
  16 апреля 2012, 08:00
  trade-research, имхо, «относительное смещение волы одних страйков по отношению к другим» это и есть изменение формы улыбки. Собственно, выявлению этих зависимостей и посвящен пост.
  Нужно отметить, что разные части улыбки ведут себя по-разному
  optionanalyser.livejournal.com/9407.html
  Постараюсь в ближ. будущем отобразить это более наглядно в виде вариантов прогнозируемых улыбок при разных условиях.
  0
  - Anton Medvedev
    16 апреля 2012, 09:07
    optionanalyser, на этих картинках ничего узреть нельзя: плотный пучок кривых. Думаю, лучше ограничится несколькими кривыми.
    касаемо как ведут себя разные части кривой то наблюдение такое:
    на росте путы становятся дороже относительно колов, на падении колы дорожают путы дешевеют. На падении улыбка переходит в параболу x^2 на росте в exp(-x).
    0
    - optionanalyser
      16 апреля 2012, 09:18
      trade-research, имхо, к сожалению несколькими ограничится можно, но возрастет погрешность прогноза. Тут, как всегда, нужно найти баланс между вычислительными ресурсами и точностью.
      
      Если у Вас есть мысли на тему «как функционально описать улыбку», был бы рад их обсудить, т.к. на текущий момент задача решается «кусочным» методом.
      0
      - Anton Medvedev
        16 апреля 2012, 09:46
        optionanalyser, вот капусты на опционах настригу и тогда, лет через 5 на вилле в Англии обсудим и форму, и функции)))).
        0
      - Anton Medvedev
        16 апреля 2012, 09:48
        optionanalyser, в реалтайме на улыбку РТСа смотрели? Откуда улыбку берете? свой софт или РТС?
        0
      - Citizen
        27 июня 2012, 16:10
        optionanalyser, т.е. вы считаете, что улыбка должна описываться какой-то относительно простой функцией типа параболы?
        0
        optionanalyser
        27 июня 2012, 16:42
        Citizen, из какой моей фразы Вы сделали такой вывод?
        0
        Citizen
        27 июня 2012, 17:16
        optionanalyser, ))
        из этой
        «Если у Вас есть мысли на тему «как функционально описать улыбку», был бы рад их обсудить, т.к. на текущий момент задача решается «кусочным» методом.»
        вы намекаете, что я делаю далеко идущие выводы?
        0