Дивиденды Мосэнерго ожидаются ниже, но доходность приемлемая - ФИНАМ
Мосэнерго производит около 6% всей электроэнергии в России. Входит в состав холдинга «Газпром энергохолдинг», который контролируется Газпромом. Компания владеет 15 электростанциями в Москве и Московской области. Выручка в 2017 достигла рекордных 196,1 млрд руб.
Мосэнерго отчиталась о снижении прибыли во 2К на 21% в основном за счет сокращения доходов от продажи мощности по ДПМ в связи с окончанием платежей по нескольким энергоблокам.
В 2018-2019 ожидается сокращение прибыли, денежного потока и выплат акционерам, консенсус по прибыли несколько ухудшился, и мы полагаем, что в ближайшие годы акции Мосэнерго будут торговаться слабее отрасли на фоне ожиданий снижения ключевых инвестиционных метрик.
Мы понижаем целевую цену до 1,81 руб. на 18 месяцев (даунсайд 11%), но сохраняем рекомендацию «держать», так как у компании есть потенциал в долгосрочной перспективе, в частности получение повышенных платежей за мощность после модернизации объектов, а также прогресс по норме выплат. Маржа прибыли и дивидендная доходность по прогнозам будут находиться на приемлемых уровнях в 2018-2019. Средний DY 2018-2019E 4.7%.
Вводная к заседанию ФРС Общая ситуацияОбщая ситуация называется одним словом: Трамп.
Конечно, мир готовился к приходу Трампа, но многие надеялись на Харрис, а теперь придется разворачивать экстренны...
Вводная к заседанию ФРС Общая ситуацияОбщая ситуация называется одним словом: Трамп.
Конечно, мир готовился к приходу Трампа, но многие надеялись на Харрис, а теперь придется разворачивать экстренны...
Tonikvzakone, так это может быть просто валютная переоценка каких-нибудь еврооблигаций, которые один хрен только на спецсчета типа С тут в России гасить придется. И да, про возможную низкую ставку ...