Hodl Hero
Hodl Hero личный блог
16 августа 2018, 20:56

Обзорчик на ВТБ

Банк ВТБ, как и, например, Сбербанк сейчас находятся в интересном положении.Их акции сильно падают, несмотря на все финансовые показатели и обещания золотых гор со стороны руководства. Объяснение этому находится за пределами красивых презентаций.

Основные финансовые показатели действительно демонстрируют более-менее устойчивые тренды роста.

Обзорчик на ВТБ

Однако, заслуга самого банка здесь под большим вопросом. Есть 2 макро-фактора, которые способствуют росту бизнеса коммерческих банков: 


1. Расчистка банковского сектора: ЦБ убирает с поля конкурентов -> ничего не нужно делать для привлечения клиентов.

2. Некоторое время сохранялась стабильно высокая разница между ставками по кредитам и вкладам:



Обзорчик на ВТБ

Сейчас, когда ЦБ практически завершил цикл снижения процентной ставки(вероятно, остановится на 7%), повода для сохранения разницы ставок больше нет: депозиты дешеветь не будут, а кредиты ещё некоторое время продолжат дешеветь, т.к. структурный профицит ликвидности в банковской системе растет гигантскими темпами: 3,9 трлн рублей на 15 июня против2,6 трлн рублей на 9 января.

Исходя из второго пункта выше, агрессивный рост прибылей банковского сектора в принципе подходит к концу и, скорее всего, достигнет пика в 2018 году.

Что касается непосредственно ВТБ, то у банка есть существенный риск по кредитам, выданным компаниям под санкциями. В особенности это касается Русала. Сам банк оценивает данный риск в 2% от активов. С одной стороны, это кажется небольшой величиной, но это 262 млрд рублей, что составляет 17,8%капитала банка. И это больше чем ВТБ заработал чистой прибыли с начала 2016года (239,3 млрд рублей). У Сбербанка аналогичная проблема.

Плюс сам глава ВТБ – Андрей Костин находится под санкциями, начиная с апреля текущего года.

Выводы

Падение акций крупнейших банков оправданы, как с точки зрения макроэкономических факторов, так и со стороны внутренних проблем. Поэтому, несмотря на все прибыли, данные инвестиции несут в себе существенный риск.

3 Комментария
  • sergik99
    16 августа 2018, 22:00
    1. Расчистка банковского сектора: ЦБ убирает с поля конкурентов -> ничего не нужно делать для привлечения клиентов.

    Эти клиенты проворовались или растратили собственный капитал.
    Другими словами мошенники.

    С другой стороны. А правильно, что МВД ловит и сажает преступников по тюрьмам?
    Это они убирают с поля конкурентов.
  • TRAKTOR
    17 августа 2018, 08:51
    Удивляют таки подобные обзорчики банков, все как под копирку — констанция текущих фактов и только лишь. Вот и получается что Сбербанк при 93 мало кому был нужен (по ФА того времени), а сейчас та же картина по ВТБ. Основа банковского благополучия в РФ — стоимость фондирования!!! Именно на этом росли финанс. показатели Сбербанка в эти последние годы. Но теперь предел снижения стоимости фондирования Сбербанком фактически достигнут. А у ВТБ ещё 30% — 40% запаса снижения стоимости фондирования. Поэтому в долгосрок теперь гораздо предпочтительнее ВТБ. Если бы не префки, вносящие большую долю неопределённости, можно было бы уже рассчитывать на 3-х кратный рост котир ВТБ, с этих уровней, в долгосрок.
  • TRAKTOR
    17 августа 2018, 09:29
    Описка: читать констатация.

Активные форумы
Что сейчас обсуждают

Старый дизайн
Старый
дизайн