Доходность ИИС+ОФЗ

Отечественные маркетологи запустили утку о том, что ИИС+ОФЗ=21%.
Отчасти это правда. Но не совсем.
Это правда только в рамках одного года, первого.
Начиная со второго года это совсем не правда.

Эта нарисованная маркетологами доходность складывается из 8% купонной доходности ОФЗ (что правда) и 13% возврата НДФЛ (в размере 13 % от суммы взноса, но не более, чем от суммы 400К рублей и не более, чем Вы уплатили фактического НДФЛ в течение года — то есть, два важных условия).

Но даже и в рамках первого года это может быть не совсем правда, если у Вас сумма больше 400К рублей или Вы заплатили меньше 52К рублей дохода.

Правильно доходность можно было бы сформулировать так:
максимально возможная доходность для первых 400К рублей в течение первого года — доходность 21% (при выполнении условий, иначе — может уменьшиться вплоть до 8%)
для денег свыше 400К или если Вы в течение года заплатили меньше 52 К рублей дохода, то доходность — 8%

Но маркетологи не будут выпячивать эти условия и ограничения. Его как бы все знают, и зачем портить красивую картинку в «21%» некрасивой отпугивающей «8%».

Давайте, для упражнения, посчитаем доходность за три года ОФЗ+ИИС первого типа (суммы в тысячах; ежегодно вносим по 400К, и у Вас уплачено достаточно НДФЛ, чтобы получить максимальный налоговый вычет):
1. 400*0.08 (купон)+400*.13 (возврат НДФЛ за первый год)=32+52=84 (что как раз и является 21%)
2. (400 остаток+400 взнос+84 доход за год 1 = )884*0.08 (купон)+400*.13 (возврат НДФЛ за второй год)=70.72+52=122.72 (это наш доход за второй год)
3. (884 остаток+400 взнос+122.72 доход за год 2 = )1406.72*0.08 (купон)+400*.13 (возврат НДФЛ за третий год)=112.53+52=164.53 (это наш доход за третий год)
Суммарный доход за три года: 371.25.

А теперь посчитаем доход, если бы у нас был теоретический актив с доходностью 21%, которую так ярко выпячивают маркетологи:
1. 400*0.21=84 (совпадает)
2. (400 остаток+400 взнос+84 доход за год 1 = )884*0.21=185.64 (УПС? Маркетологи наврали на своем титульной странице на 63 тысячи рублей?)
3. (884 остаток+400 взнос+185.64 доход за год 2 = )1469.64*0.21=308.62 (УПС? Ещё вранья на 144 тысячи рублей?)
Итого доход за три года: 578.26
Итого вранья за три года: 207.01.
Вас успешно надули на 35.7% от обещанной маркетологами суммы дохода.

Есть наблюдение, что бредни в Интернете распространяются быстрее, и живут дольше, чем правдивая информация.
Вероятно потому, что приятнее быть в заблуждении насчёт 21% годовых, чем знать скучную правду про враньё маркетологов.

Не говоря уже о том, что если среднегодовая доходность за много лет будет больше 13% годовых, то выгоднее иметь ИИС второго типа (вычет на доход), а не активно продвигаемый макретологами первого типа (вычет на взносы).