Паренек
Паренек личный блог
03 августа 2018, 13:56

Полюс. (другой) вью на отчетность

Прям коротенько. мои мысли

рынку не понравился боттом лайн — из-за переоценки.

не буду писать тут про рассылки и посты в телеге. каждый сам решает какая отчетность вышла — сильная или слабая. Для меня отчетность магнита вышла крайне слабая, но акция выросла в день отчетности. Тут ситуация похожая, но противоположная :). Я считаю, что отчетность сильная, но акция падает. здесь конечно резонно падает, из-за чистой прибыли, хоть есть чем объяснить падение))

Опишу почему я считаю, что отчетность сильная.

1) Выручка выросла +12% гг, производство нарастили (+19% гг)и ценник в 1300 удержали

Полюс. (другой) вью на отчетность
Полюс. (другой) вью на отчетность

2) снизили кеш кост на 12% гг до 601

3) показали рост маржи до 56% и рост операционной прибыли на 14%.

Теперь по долгу. Сначала их комментарий, а потом мой вью:

По состоянию на конец 2 квартала 2018 года общий долг Компании снизился до $4 116 млн по сравнению с
$4 174 млн по состоянию на конец 1 квартала 2018 года. С точки зрения валютной структуры в долговом
портфеле Группы преобладают инструменты, номинированные в долларах США. Долговая нагрузка
Компании сохраняется на относительно стабильном уровне с незначительной общей суммой к погашению
до конца 2018 года.

Я в цифры не закапывался, скажу как я вижу ситуацию. У компании долг в долларах. У компании выручка в долларах. Поэтому выбранная валюта правильная. Менеджмент выбрал валютный долг (преимущественно), что вполне объясняется характером валютной выручки. Та переоценка из-за падения рубля негативно отразилась в текущем квартале, и серьезно. Но опять же, это из-за валюты отчетности. По сути, у полюса валютный экспоуже и на доходную часть (выручка) и на расходную (долг).

Полюс. (другой) вью на отчетность

Полюс. (другой) вью на отчетность

Резюмируя, вот выдержка из презентации

Полюс. (другой) вью на отчетность

Adjusted 
Adjusted net profit is defined by the group as net profit / (loss) for the period adjusted for impairment loss / (reversal of impairment), unrealised (gain) / loss on derivative financial instruments and investments, net, foreign exchange (gain) / loss, net, and associated deferred income tax related to such items.

В общем, катастрофического я ничего не увидел, и скорее наоборот, увидел рост маржинальности, способность удерживать цену и наращивать продажи. В любом случае, каждый по-своему отчетность прочтет. 

6 Комментариев
  • Алексей
    03 августа 2018, 14:13
    У полюса все будет хорошо, есть инсайт)
  • Эпаминонд
    03 августа 2018, 15:24
    Что то мне стиль напоминает такого паренька (на аватарке), которого просмотром всякого этакого пытались перевоспитать…
    Комплимент, если что.
      • Эпаминонд
        04 августа 2018, 09:14
        Паренек, был тут (так то, формально — и есть) вполне достойный («но опальный» ©) автор по имени malishok.   И я углядел у вас с ним ряд стилистических «сходств» (и кое что «по существу»). Повторяю, это — не упрек. Вон, половина журналистов пишут «с Колесникова» из «Ъ» — и ничего.    
  • Эпаминонд
    03 августа 2018, 15:28
     P.s. Я риски Полюса вижу через попадание г-на Керимова «в Дерипаску». Есть у них, эта, «кое-что общее». Плюс история с Магомедовыми на слуху… Но если акция еще чуток упадет — снова буду брать.
  • Ковбой
    03 августа 2018, 16:02
    у Полюса может быть, но только не у золота

Активные форумы
Что сейчас обсуждают

Старый дизайн
Старый
дизайн