X5 Retail Group увеличит выручку за 2 квартал на 19%
В четверг, 19 июля, компания X5 Retail Group представит операционные результаты за 2к18.
По нашим оценкам, за 2к18 выручка выросла на 19% г/г, что предполагает сопоставимые с 1к18 темпы роста розничных продаж (20,2% г/г). Ранее руководство компании сообщало о том, что в апреле темпы роста составили +19% г/г, и мы полагаем, что в мае-июне они не снизились.
В отчетном квартале продовольственная инфляция составляла 0,4% г/г (против 1,0% г/г в 1к18). Мы предполагаем сохранение доли промо-товаров на уровне 30% от выручки, и X5, судя по всему, не сможет компенсировать эти расходы за счет инновационных инструментов розничной торговли и персонализированных продаж на уровне магазинов. Наш прогноз по темпам роста выручки по итогам 2018 г. также составляет 19% г/г.
По нашему мнению, темпы роста выручки на уровне наших ожиданий не станут большим сюрпризом для рынка. Свои финансовые результаты за 2к18 X5 представит 14 августа. На наш взгляд, основное внимание будет сосредоточено на показателях рентабельности за квартал. По итогам 1к18 рентабельность EBITDA компании оказалась худе ожиданий, составив 6,1%. Мы полагаем, что во втором квартале этот показатель вырос, в первую очередь благодаря ускорению органического роста и более благоприятному распределению расходов. Стоит отметить, что компания по-прежнему нацелена на достижение рентабельности EBITDA по итогам 2018 г. выше 7%. И если финансовые результаты за 2к18 окажут поддержку этому показателю, мы полагаем, что это может привести к заметному росту котировок акций X5.
ГДР X5 с начала года подешевели на 26%, что стало следствием скромных финансовых результатов и перестановок в руководстве. На наш взгляд, в текущую цену заложен пессимистический сценарий, и мы полагаем, что результаты за 2к18 прервут снижение и помогут изменить восприятие бумаг X5 инвесторами. X5 торгуется по EV/EBITDA за 2018 г. на уровне 6,3x, который мы считаем привлекательным.
Рынок дореволюционных квартир, переплата по ипотеке и продление льготной ипотеки для айтишников
1. Хорошо строили до революции: красиво, удобно, на века. Жильё времён Российской империи до си...
00597681, ага, давай пропой ватные твои песенки, как они бы на ядерную державу «напали» бы остатками ржавых железячек 70-летней давности, выделяя на оборону смешные те нано-гроши. 🤡 упертый клоун, ...
Да хз, просто мысль в голову пришла, что если физики запретят давать акции в шорт, то это потенциально повысит акцию, но как оказывается всё не так просто)))))
чо то совсем народ пригорюнился)))) все хорошо будет. всю прибыль в резервы не спрячешь. все равно прибыль начнут показывать. а при снижении ставки и сами резервы распустят частично. и будет очень кру...
znak, Сильно сомневаюсь в возможностях «дивидендной доходности в районе 10%» и вот почему:
Во-первых, искренне надеюсь, что люди не клинические идиоты, чтобы продолжать раздувать пузырь Сбербанка...
YuZar001, акция и облигация это совершенно разные вещи. Облигация это подтверждение что компания взяла в долг и обязуется вернуть то что взяла. Если там иностранная валюта и в проспекте выпуска не ...
53% опрошенных доверяют рекомендациям специалистов банка - для россиян это самый авторитетный источник информации при выборе финансовых услуг — ВТБ Больше половины опрошенных (53%) доверяют рекомендац...