Нина Дергунова (Goldman Sachs): доход по акциям ГМКН может составить 40% в течение 12 мес

Ну кстати фамилия — это не совпадение, Нина Дергунова, аналитик по металлургии Goldman Sachs это дочь Ольги Дергуновой (бывш.глава Росимущества, сейчас зампред ВТБ).

И вот что она пишет:

Никель +20% в течение года, Медь +11% (так думают GS commodity team)
Рост цен на никель поднимет EBITDA ГМК и увел. FCF до $2,1млрд в 18-19гг.
Чистый долг/EBITDA опустится к концу 19г до 1,1х с текущего 2
Дивиденды в $ вырастут минимум на 10%
ГМК торгуется с дисконтом 10% к своей же истории EV/EBITDA (NTM)
Мы видим апсайд 40% на горизонте 12 мес (дивиденд 7% + рост стоимости акций 33% к цели $24)

Мой комментарий.

опасный прогноз. Он полностью построен на позитивном прогнозе по сырью, который в свою очередь основан на позитивном прогнозе по мировой экономике. А аналитики хорошо умеют экстраполировать прошлое и плохо предвидеть изменения
тезис о дисконте по EV/EBITDA строится на прогнозе на следующие 12 мес (NTM). Если заглянем в историю: https://smart-lab.ru/q/GMKN/f/y/MSFO/ev_ebitda/ то увидим, что ГМК торгуются на самом высоком мультипликаторе за всю историю сейчас.

ГМК НорНикель прогноз 2019

ГМК Норникель

martynovtim

Тимофей Мартынов

Санкт-Петербург

7350

784 962

с 21 сентября 2010

10 Комментариев

Watcher
20 июня 2018, 10:16
Сохранил в избранное. Через годик посмотрим, чего стоят их прогнозы, тем более такие громкие.
+1
- Тимофей Мартынов
  20 июня 2018, 10:25
  Enfernuz, я тоже сохранил их фокус лист в избранное
  
  smart-lab.ru/q/watchlist/dr-mart/4395/
  0
  - Марио Лемью
    14 апреля 2019, 15:34
    Тимофей Мартынов, Я правильно понимаю — получается Нина Дергунова была права? )
    0
- Eridanoy
  20 июня 2018, 12:06
  Enfernuz, зачем ей год, главное сейчас толпу в акции загнать )
  +2
- sergeygaz
  20 июня 2018, 15:39
  Enfernuz, из книги «Мартышкин труд» мы знаем, что этот прогноз всего лишь означает, что Голдману (или его контрагентам) нужно продать ГМК
  0
ICEDONE
20 июня 2018, 10:32
глупый прогноз, как во общем у всех «блатных» пристроенных. Какой рост?, на нашем топливе ГМК не поедет, а в связи с сворачиванием программы ФРС и повышением ставки на иноинвесторов надежды нет. + торговая война и снижение в будущем производства по всему миру. Толи заказ, то ли глупость. ГМК прекрасно платил дивы и при цене 1600 за бумагу, если все повалится ебитда и прочая… значения иметь не будут. Первая покупка -50% с максимумов, и то на полрезерва на данного эмитента.
+1
Дер Борзен Шпекулант
20 июня 2018, 11:07
Да.
— Девочка научилась сдавать экзамены.
— Родители девочки чем-то помогли кому-то из Goldman Sachs (или не из Goldman Sachs), и поэтому девочка теперь аналитик в Goldman Sachs.
Но почему мы должны уделять внимание её прогнозам?
+1
Гражданин РФ
20 июня 2018, 12:51
Ольга Дергунова это прежде всего топ-менеджер Майкрософт в РФ. Потом уже оттуда ноги растут у всего остального.
+2
monko
20 июня 2018, 13:50
Есть идеи с апсайдом 40% безопаснее.
0