С возобновлением полетов в Египет пассажиропоток Аэрофлота ускорится

Аэрофлот опубликовал операционные результаты за март     

Рост пассажиропотока группы составил 7.6% г/г, в том числе на 8.8% — на международных рейсах и на 6.7% — на внутренних рейсах. Пассажирооборот прибавил 7.5% г/г. Коэффициент загрузки пассажирских кресел вырос на 0.3 пп до 80%.

В марте трафик компании несколько ускорился по сравнению с февралем (+5%), хотя и остался ниже годового целевого показателя роста компании в 10%. Среди положительных моментов отметим, что коэффициент загрузки продолжает улучшаться. Мы считаем, что пассажиропоток ускорится с апреля за счет возобновления полетов в Египет, что может помочь компании достичь целевого годового показателя роста. Нам нравится инвестиционный профиль Аэрофлота в долгосрочной перспективе, но мы отмечаем отсутствие краткосрочных катализаторов для акций. Мы полагаем, что акции могут отставать от рынка в ближайшие 2-3 месяца из-за высокой цены на нефть. В то же время благоприятный курс USD/EUR и высокий коэффициент загрузки могут компенсировать отрицательное влияние высокой цены на нефть, что приведет к росту EPS материнской компании (+15% г/г) в 2018.

АТОН