Эталон - компания подтвердила прогноз по продажам на 2018 год

Операционные результаты за 1 кв. 2018 г.: увеличение доли ипотечных продаж способствовало росту денежного потока

Продажи выросли на 33% до 13,6 млрд руб. Вчера Группа Эталон опубликовала операционные результаты за 1 кв. 2018 г. Продажи по новым контрактам выросли как в денежном, так и в натуральном выражении – на 33% до 13,6 млрд руб. и на 18% до 134 тыс. кв. м соответственно (здесь и далее – год к году). Объем поступивших денежных средств увеличился на 32%, составив 12,8 млрд руб.

Денежный поток вырос благодаря увеличению доли продаж по ипотеке. Снижение процентных ставок делает ипотеку более привлекательной, что способствует росту доли ипотечных продаж, которая в 1 кв. 2018 г. составила 40% по сравнению с 22% в 1 кв. 2017 г. Доля предоплаты в 1 кв. составила 81% против 74% в 1 кв. 2017 г., что способствовало росту денежного потока – так, поступления денежных средств росли быстрее, чем продажи. Недавно запущенный в продажу проект «Дом на Блюхера» внес в совокупные продажи 1 кв. около 10%, тогда как доля лидера продаж, проекта «Галактика», составила 17%.

Компания подтвердила прогноз по продажам на 2018 г. Во время телефонной конференции компания подтвердила прогнозы продаж на 2018 г., составляющие 57 млрд руб. и 550 тыс. кв. м, в то время как по итогам сезонно не самого сильного 1 кв. компания уже выполнила около 24% от годового плана, что создает предпосылки для превышения целевого показателя. Согласно принятой в прошлом голу дивидендной политике, Эталон выплачивает в качестве дивидендов от 40% до 70% чистой прибыли, скорректированной на неденежные прибыли/убытки. Дивидендная доходность, по нашим оценкам, может составить 5–9%. Заседание совета директоров, на котором будет дана рекомендация по дивидендам, состоится 27 апреля. Опубликованная операционная отчетность, по нашему мнению, умеренно позитивна для котировок депозитарных расписок компании.

Уралсиб