ВТБ - прогноз по чистой прибыли на 2018 год в районе 150-170 млрд рублей достижим

ВТБ опубликовал сильные неаудированные результаты за 2M18 по МСФО

Чистая прибыль банка за 2М18 выросла на 50% г/г до 30.5 млрд руб. (RoE 13.1%). Чистый процентный доход увеличился на 4% г/г до 76 млрд руб., чистая процентная маржа составила 4.1% (4.1% за 2017), в то время как чистый комиссионный доход вырос на 15% до 14 млрд руб. Прочие операционные доходы ВТБ составили 9.4 млрд руб. (против убытка в 0.3 млрд руб. годом ранее). Отчисления ВТБ в резервы снизились на 17% до 16 млрд руб., стоимость риска составила 0.9% (1.8% в 2017). Операционные расходы ускорились до 14%, соотношение затраты/доход составило 43.2%. Общий портфель кредитов сократился на 0.6%, доля неработающих кредитов (90+ дней) улучшилась до 5.3% (5.7% за 2017), коэффициент покрытия составил 126%. Коэффициент достаточности капитала 1-го уровня остается на отметке 13.1%.

ВТБ опубликовал сильные результаты за 2M18, показывающие, что прогноз по чистой прибыли на 2018 в районе 150-170 млрд руб. достижим. Нам нравится банк как долгосрочная инвестиционная идея (на горизонте более одного года).Следующий катализатор — рекомендация наблюдательного совета по дивидендам за 2017 16 апреля, и мы ожидаем, что дивиденды существенно вырастут по сравнению с предыдущими годами.

АТОН