Тимофей Мартынов
Тимофей Мартынов личный блог
27 марта 2018, 10:28

P/E и дивидендная доходность индекса Московской Биржи 2017

Компании отчитываются за 2017 год и объявляют дивиденды. Я тут посчитал P/E и дивидендную доходность (DY) индекса Московской биржи.

Получилось, что P/E российского индекса =9.99
Это отнюдь не 5, как пишут многие инвестиционные дома в своих стратегиях
Див доходность индекса получается 4,33%
P/E и дивидендная доходность индекса Московской Биржи 2017
ссылка на таблицу с расчетами + бонус: https://goo.gl/6bdh2z

К чему я привел такой анализ?
А к тому, что не особо-то наш индекс недооценен. Если смотреть детали, то потенциал-то большущий вообще не просматривается, а некоторые бумаги откровенно дорогие. 

Подписка на ежемесячные стратегии на почту тут:
http://mozgovik.com/ 

Методика была основана на следующих допущениях:
  • Берем только бумаги с весом более 1%
  • Получается 16 бумаг вместо 50
  • Их суммарный вес 85,7% приводим к 100%, домножая на 1,669
  • Веса префов суммирую с обычкой
  • При расчете P/E берем скорректированную прибыль
  • При отсутствии данных 2017, берем данные за посл. 12 мес.
  • Считаем по МСФО
  • Расчеты делал в выходные, поэтому P немного будет отличаться
29 Комментариев
  • командор
    27 марта 2018, 10:31
    бумаги все дорогие…
  • Роман Ранний
    27 марта 2018, 10:34
    У Лукойла П/Е не правильно посчитан. EPS 589,14 Price 3850
    P/E= 6,53
    Так как Лукойл это 15% ммвб, итог должен быть меньше.
    Интересно а какие рынки сейчас дешевле?
      • Роман Ранний
        27 марта 2018, 10:39
        Тимофей Мартынов, тогда и зарубежные нужно по скорректированной считать а потом сравнивать дёшево или дорого)
      • Бланш
        27 марта 2018, 11:26
        Тимофей Мартынов, спасибо за анализ
        — а недооценку/переоценку вы смотрели относительно чего, чтобы вывод такой получить?))
      • Бланш
        27 марта 2018, 11:27
        Тимофей Мартынов, у меня получается  до 50% апсайд широкого рынка. по расчетам конечно же…

        у втб 30% апсайд тоже по расчетам
        )) 
      • Бланш
        27 марта 2018, 11:35
        Тимофей Мартынов, кстати на сайте plan.ru   Сухова Д. есть грамотный расчет исходя из норм прибыли. который показывает потенциал до 100%.
        можно ознакомиться.  грамотно.
          • Бланш
            27 марта 2018, 18:16
            Тимофей Мартынов, норма прибыли на капитал
  • ves2010
    27 марта 2018, 11:03
    0 дельно
    1 при инфляции в 2.5% р/е должно быть в районе 20-30
    т.е. апсайд в 2-3 раза
    2 нет сектора энергетики совсем русгидро фск ирао мосэнерго
    • monko
      27 марта 2018, 11:12
      ves2010, всем плевать на инфляцию когда такая ставка.
      дешевый только сургутнефтегаз преф.
        • monko
          27 марта 2018, 12:31
          Тимофей Мартынов, кстати у вас там для снг DY неправильная, даже у обычки больше намного
            • monko
              27 марта 2018, 17:38
              Тимофей Мартынов, ну там 60 копеек дают по обычке, в 3 раза примерно выше чем 0.6%. в абсоютном значении может не так и много ) по префу будет около 5% видимо за 2017, за 2018 — 5-15%, думаю как то так.
      • ves2010
        27 марта 2018, 13:19
        monko, +100
    • Kuh
      27 марта 2018, 11:14
      ves2010, смешная шутка. Вчера на всем зеленом мамбу на 2% слили, например. И сегодня не отскакивают от плинтуса. Апсайд растет ))).
    • Brassiere
      27 марта 2018, 11:17
      ves2010, 2.5% это случайно получилось, надо тенденцию подтвердить пару лет, а так если на таргете 4% то уже никакие не 2-3 раза апсайд. А ведь еще и воруют
  • Rustrade
    27 марта 2018, 11:46
    я думаю большее внимание уделяют потенциалу а не фактическим значениям.
  • Rustrade
    27 марта 2018, 11:48
    Экономика прошла стадию падения, поэтому откупили первой волной, ждём признаков роста и далее если будет уверенный рост то конечно будут только покупать. А если считать по фактичиским покащателям то никогда не заработать это же очевидно.
    • ves2010
      27 марта 2018, 14:06
      Rustrade, стадию падения прошли на проедании кредитов и заначки… счас как раз стабильность кончится
  • Stasik
    27 марта 2018, 11:56
    Та ваще пора валиться как распадская всей фонде  сутки 15%))
    И целый месяц, чтоб потом дешевле покупать можно было)
  • Константин
    27 марта 2018, 12:37
    Чтобы из 85.7 получить 100 надо умножить на 1.166 а не на 1.66
    • AlexeyTikhonov
      27 марта 2018, 14:07
      Константин, опечатка, умножает правильно на 1.166
  • Zmey
    27 марта 2018, 22:22
    При сравнении нашего рынка с Западным не учитываются две вещи. Первое — у нас по определению много больше волатильность, а значит премия за риск инвесторам требуется много больше. Второе — у них часть прибыли инвестируется в развитие (есть и рост населения и рост ВВП на душу населения), мы с 90-го года боремся с кризисами. Это значит, что при прочих равных по див доходности мы должны оцениваться в 2-3 раза выше, чем они. И да, я ещё обратный выкуп у них не посчитал, это ж тоже форма дохода для акционеров.
  • Григорий
    28 марта 2018, 08:24
    А что все отчитались за ,2017?

Активные форумы
Что сейчас обсуждают

Старый дизайн
Старый
дизайн