Зигзаги бывают разные. Хорошие и прекрасные.

Тема «опционного зигзага» неожиданно всплыла из небытия буквально недавно. В основном благодаря усилиям ch5oh и, отчасти Дмитрий Новиков и Defender . Легкое недоумение у многих участников обсуждения вызвал простой вопрос: «где деньги, Зин?». Действительно. Гамма плюс это неплохо. Тета плюс тоже не расстраивает никого. И деньги в подобной позиции они приносят хорошие. Хорошие, но маленькие. 
Попробую вкратце изложить свое мнение по машинному доению подобных конструкций и приведу парочку примеров.
Я думаю, что слабая гамма-тета положительность зигзага это не средство заработка, а просто удобный презерватив, натянутый на позицию, эксплуатирующую изменение наклона улыбки. 
Вот так изменялся наклон улыбки июньской серии Ри в последние двое суток:

gyazo.com/ee7c2b807c56235994a4e26eada9c504



Единицы измерения наклона неважны, просто заметим, что их ход составил около 100 пунктов, и, кроме того, в данный момент наклон по модулю достаточно велик. (На самом деле он действительно большой по модулю сейчас на данных по долгой истории, что провоцирует на формирование зигзага на июне). 

Давайте сформируем позицию, эксплуатирующую замеченную неэффективность, максимально нейтрализовав прочие риски.
Например, такую:

gyazo.com/df90c4c114fa69344bce07623b26ba02



gyazo.com/3287c3d2df6718b07cba5dbf3007eb40



Гарантийное обеспечение такой конструкции составляет около 2 миллионов рублей, если верить сайту опшн ру. Рисков мало (в общепринятом понимании) — гамма-тета плюс, вега копеечная. Так откуда же деньги возьмутся? Обратите внимание на правый верхний уголок последней картинки. Там отрисовывается нестандартный показатель — чувствительность PL к изменению наклона улыбки на 100 пунктов — тех самых на которые наклон бегает ежедневно. 426 тысяч полноценных рублей — это наш «улов» от изменения наклона на 100 п в сторону«нормальности». Понятно, что попутно на комиссии, спрэды стаканов и прочие неприятности мы раздадим половину прибыли, но вторую половину можно прикарманить)) И составит она порядка 10% от ГО

Теперь, неожиданно и зеркально...
Май. Наклон улыбки:

gyazo.com/134de19f799823dc0d96ed3e25aecaa2



Очень условно и неликвидно. Но, тем не менее, можно попытаться сформировать обратный зигзаг и поискать момент, когда наклон увеличится по модулю пунктов на 200.
Позиция может выглядеть вот так:

gyazo.com/d99441743aafe7ae4b37cad2f85e347b



gyazo.com/84512dc00457e8a7a56abcbbf9ad92cc



Гамма-тета плюс сохраняется, несмотря на инверсию зигзага. Потенциальная прибыли при увеличении наклона по модулю на 200 п — 350 тысяч рублей. ГО, правда, высоковато — более 4 мио, но, тем не менее, такая позиция тоже имеет право на жизнь.

И, в заключение, сумма этих двух, упомянутых в топике позиций, принмала участие в задачке тут:
smart-lab.ru/blog/457039.php