Опционы для Гениев (покупка опционов)

Я хотел бы максимально упростить понимание и практическое применение опционов. Сегодня мы не будем о сложном. Но в таком случае, не зная всех тонкостей процесса, вам придется поверить мне на слово. Мне не интересна направленная покупка и эта тема не этого топика. Конечно, речь пойдет о дельта нейтральных стратегиях.

Работает это очень просто. Вам надо купить опционов колл и продать нужное количество БА так, что бы дельта была 0. Теперь в таблице опционов вы смотрите волатильность купленных опционов. Допустим, она равна 32%. Это волатильность IV выраженная в годовых процентах. А торговать мы будем один день. Поэтому переведем эту волатильность в волатильнось одного дня. Тут вам надо мне слепо поверить. Я 32 разделю на 16 и получу 2%. Вам надо запомнить число 16. И все остальное можно будет делать в уме. Что означает эти 2%. Теперь, если цена пройдет более 2% за день то, дневная волатильность превысит волатильность опциона и вы получите профит. Если цена не пройдет 2%  или пройдет меньше, то вам не хватит веги что бы компенсировать тету. Вам надо просто угадать, какой будет следующая дневная свеча. Берите свои графики, рисуйте уровни, заваривайте кофе. Но вы должны угадать. Это не сложнее чем бинарные опционы. Вы строите канал по 2% в каждую сторону и делаете ставку. Максимально, что вы можете проиграть, это тетта. Максимальный выигрыш не ограничен. Причем, нам не важно, в какую сторону пойдет цена. Теперь, если кто скажет, что я пишу какие то сложности я  вас ЗАБАНЮ отведу и объясню, кто вы есть на самом деле. На этом можно было бы закончить рассказ про покупку опционов но, как обычно есть тонкости.

Вы сейчас на какой опцион смотрели? Естественно, на ЦС. Ну и это правильно. Во всех пособиях и книжках вам рисуют стрэдлы на ЦС. Но покупая опцион, вы должны забыть про цены, рубли, доллары. Вы покупаете и продаете волатильность. И вы должны смотреть на волатильность. Поэтому вам надо купить самый дешевый опцион. А самый дешевый опцион на ЦС бывает только за неделю до экспирации. На акциях и индексах он расположен правее. Если на месячной серии вы купите опцион на ЦС и цена вроде падает и 2% проходит, но волатильность опциона начинает падать. Потому что на ЦС уже другой опцион, а ваш сдвинулся в право, а там волатильность меньше. Поэтому. Тонкость номер один, надо покупать самый дешевый опцион. Тогда слева и справа у вас окажутся опционы по волатильности дороже и к вашему движению БА добавится еще рост волатильности самого опциона. Вроде не сложно объяснил. Для особо продвинутых. У нас волатильности страйков привязаны не к этим страйкам а к цене БА. В динамике это выглядит так. Вы купили пут на 5 страйков ниже (левее). Там волатильность 40%. Но на ЦС она 30%. Когда цена придет к купленному страйку его волатильность станет 30%. То есть вы потеряете 10% волатильности. Потому что вы ее купили за 40%, а теперь она 30%. Смотрите вегу и умножайте на потерянные проценты.

Конечно, мы не рассматриваем ситуацию, когда цена придет к этому страйку через 2 часа. Как ведут себя волатильности по страйкам в этой ситуации мы обсудим как ни будь потом.

Ну и вот такая угадалка получается. Вы можете прогнозировать. Есть специальные индикаторы. В Квике есть линеечки, которые показывают проценты и вы можете измерять предыдущие дневные свечи и думать о следующих. На СЛ есть табличка показывающая изменение цены в процентах. То есть, для этого все есть. Но тогда мы попадаем в позицию гуру, которые каждый день выкладывают свои прогнозы с трендами и белками. Просто мы будем обсуждать, какой волатильностью закроется завтрашний день с волками и баранами. И хотя это прогнозировать легче, чем движение БА, нам все равно надо прогнозировать.

Ну и теперь у меня к вам вопрос. Гениальные мои покупатели опционов. Как и чем можно захеджировать риски того, что завтра БА не пройдет этих 2%, которые нам так нужны. Подумайте на досуге. А потом продолжим

Если интересно…

ЗЫ … а что позиция?