Облигационный Рынок России ДОК-15 доп выпуск

Завтра 05.03.2018 будет размещен дополнительный выпуск 10 летних облигаций ООО «ДОК-15» на 2 ядра, с поквартальными выплатами купона.
У компании уже есть выпущенных облигаций на 1,8 ярда (купон 17%).
Согласно данным компании акционером компании является BALINA INVESTMENTS LIMITED (Балина Инвестментс Лимитед Кипр) акционером которой в свою очередь является Soroka Oksana.
У ООО «ДОК-15» есть дочка — ООО «Стильные Кухни»
У Стильные Кухни широкая Московская сеть магазинов по продаже мебели (согласно данным компании они нацелены на Москву и Московскую обл.)
Я думаю кто живет в Москве видели их магазин.

В общем компания производит мебель (шкафы, кухни и т.д.)
Смотрим баланс и видим что на всем протяжении (последние 3 года) баланс был ровный и сильно не изменялся и составлял 2,4-2,6 ярда. Согласно данным Баланса основная часть пассивов ранее занимала кредиторская задолженность которая перешла в займы и на данный момент большая часть займов представлена облигационным займом (1,8 ярда).


Активы компании представлены Запасами а точнее согласно аудиторскому заключению материалами, также хочется отметить, что займы (по РСБУ Кредиторка) в 2015 году представлена была векселями. Также стоит отметить уменьшение дебеторки.
Согласно данным отчетности основная часть займов была получена от ООО «ТД Велес» акционером которого является Татарский Дмитрий Викторович, стоит также отметить, что данные займы (скорей всего векселя) были беспроцентные. У меня возник конечно вопрос откуда у компании деньги для кредитования другой компании да еще без %, но не смог найти объяснения. (у ТД Велес Пассивы представлены также кредиторской задолженностью)

Исходя из того, что пассивы ДОК-15 ранее были представлены исключительно беспроцентными займами ТД Велес участником которого является Татарский Дмитрий, а также в связи с тем, что именно Дмитрий являлся учредителем ДОК-15 можно сказать, что именно он является конечным беником ДОК-15.

Однако надо отметить, что в 2016 году займы ТД Велес закрылись и на их смену пришли облигации. Причины как я вижу 2
1) При помощи облигаций будет производиться выкачка денег из компании (покупателями облигаций выступили офшорные компании Татарского Дмитрия которые будут получать 17 % годовых)
2) Татарский Дмитрий уходит из ДОК-15 и заменяет свои деньги на нового владельца.
Согласно 2 форме выручка компании растет, при этом себестоимость падает. Также согласно данным за 3 квартала 2017 (за 4 кв нет) видно, что себестоимость сильно падает по отношению к выручке, однако более точные данные будут получены когда будет сдана за 4 кв отчетность. Также можно увидеть появление больших затрат в виде Управленческих расходов, а также мы видим увеличение процентов к уплате (облигации) в то время как ранее процентов не было (бесплатно же было), что логично.

Однако из всего этого стоит отметить, что у компании реальный работающий бизнес, есть производственные мощности, сам ДОК-15 расположен г. Щелково, а количество сотрудников более 800 (а точнее 865).

Также возникает вопрос зачем работающей компании на снижающемся покупательском спросе (и не надо тут рассказывать сказки про, то что в России все хрошо и ВВП подрос — в России идет вяло текущая Рецессия с углублением в Кризис) закачивать еще 2 ярда.
К сожалению я не очень понимаю, целью займа согласно проспекта как обычно отписка...

Облигации первичного выпуска торгуются на бирже (RU000A0JWYW3) котировки сейчас находятся на поддержании. Больших сделок нет. Да и кто в здравом уме будет продавать бумаги с 17% когда идет снижение ключевой ставки, да еще и с поквартальным купоном это просто сказка для инвестора.

Я бы прикупил немного данных бумаг однако отслеживанием ее фин показатели, но сейчас денег нет, все в USD, а переводиться в RUR нет желания, есть сотка рублей, но брокер мне не купит на нее бумаг :(
В общем вот такой зверь торгуется у нас на бирже, что вы думаете о компании можете писать в комментарии.