Мой портфель. 8 месяцев спустя

Всем привет! Вот и прошло 8 месяцев, время довольно скоротечно. Однако смотря на доходности по портфелю я понимаю, что все не зря.

Моя единственная спекулятивная позиция приносит скромные 24%, хотя в ней все больше и больше появляется фундаментальная составляющая. Это я про Сбербанк, таргет по которому я выставил на уровне 290, потом расчитав справедливую стоимость я увидел, что она равна 280, но решил подождать отчёт, которая оказалась довольно сильной, после отчётности я ещё раз посмотрел на свою позицию и теперь жду решения СД по дивидендам, а так как чистая прибыль выросла на 38%, то минимальный размер дивидендов может составить 7,2 рубля на акцию. Поэтому когда цена пробьёт отметку 290, а она ее пробьёт, я поставлю на этот уровень стоп-заявку и буду двигать ее вслед за ценой.

Ещё одним позитивным моментом является тот факт, что даже недавнее падение не помешало одной из бумаг выйти в плюс. В плюс вышла ЛСР, причиной роста стало включение бумаги в новую базу расчета индексов.

Акции Мосбиржи на текущий момент приносят 16,6%. Здесь я хотел бы обсудить отчёт, объемы торгов и дивиденды, опубликованные вчера. Давайте начнём с отчета. Я не могу сказать, что он хороший, но инвесторы весьма позитивно восприняли рост комиссионных доходов. Однако стоит заметить, что процентные и прочие финансовые доходы снизились на 27% в результате снижения процентных ставок, а ЦБ РФ планирует продолжить снижение ставки в этом году, значит давление будет сохраняться. Но и здесь у палки есть второй конец — темпы роста на протяжении всего года квартал к кварталу медленно подрастали, даже несмотря на снижение ставки. Чистая прибыль из квартала в квартал роста, хоть и год к году оказалась ниже на 19,6%. Нравится мне расширение продуктовой линейки и создание новых секторов и проектов. Ещё одним позитивным моментом стали дивиденды, которые порекомендовал Наблюдательный совет — 7,96 рублей на акцию, что равняется 89% от чистой прибыли по МСФО. Наверное мосбиржа единственная компания, которая почти всю прибыль отправляет на дивиденды. Но в этом нет ничего странного, у компании нет долгов. Бумагу продолжаю держать, накапливая позицию на откатах.

Фаворитом моего портфеля конечно же является Распадская с доходностью 85,5%. Хотя когда я писал статью «почему я покупаю Распадскую», мне писали «зачем покупать этот шлак», «мертвая бумага» и прочее, но видите как получилось)) на текущий момент я жду сильного годового отчёта и хорошие дивиденды, которые компания не выплачивала уже несколько лет, однако я думаю, что пора, поэтому жду дивиденды в размере 25% от чистой прибыли по МСФО. А так как годового отчёта ещё нет (он будет опубликован 23 марта), поэтому судить о размере весьма сложно. Однако все таки попробую предположить, что выплата может составить в районе 7,5 рублей на бумагу.

Мечел, мой любимчик. По префам Мечела я жду дивы в районе 14-15 рублей, хотя многие ждут 19-20 рублей, но я решил быть реалистом. Бумагу держим и ждём апреля текущего года, ведь именно в этом месяце будет отчёт и мы узнаем сработала ли наша ставка.

По Сургутнефтегазу пр тоже сохраняется дивидендная интрига, поэтому держим и ждём. Также жду по бумаге хороший рост. Хотя многие, наверняка не одобряют эту «мутную» часть моего портфеля.

Ну, Система это история на долгосрок, здесь ждём объявления дивов и окончания выплат по решению суда. Думаю, что негатив закончился. Поэтому и переживать не стоит.

БСП это ещё более долгосрочная история, но с очень большим потенциалом, поэтому ждём.

Интересности произошли в последнюю неделю с Газпромом:

Газпром проиграл суд и должен выплатит Нафтогазу 4,63 млрд долларов, но до этого Нафтогаз проиграл Газпрому и должен был 2.07 млрд, поэтому по итогам двух заседаний Газпром должен 2,56 млрд долларов. Но компания обиделась (или сделала вил, что обиделась, а на самом деле выполняет приказ… (сами знаете кого)) и начала процедуру расторжения контрактов, что приведёт к почти полной дегазификации Украины. Но дегазификация не в смысле внутреннего потребления, а в смысле недополучение денег за транзит в Европу. Таким образом компания за год ещё и останется в плюсе, так как в год платит более 3 млрд долларов за транзит. Но Украине это не выгодно, поэтому я думаю будет найдёт компромисс. Кроме того, у Газпрома возникает дилемма, с одной стороны он может не выполнить обязательства по поставкам газа в ЕС, что приведёт к наложению штрафов (так как Северный поток не может транспортировать нужное количество газа), с другой стороны ему могут помочь ускорить введение Северного потока 2 в эксплуатацию (потому что потребление газа в ЕС растёт). Игра конечно очень рискованная, но понаблюдать будет интересно, возможно здесь есть очень интересный тактический ход.

По остальным бумагам комментариев пока нет, продолжаю держать. Крипту тоже.