Выручка Русала может вырасти на 25-27% в долларовом эквиваленте

РусАл в IV квартале увеличил выпуск алюминия на 1%, продажи — на 3,3%

ОК РусАл в IV квартале 2017 года выпустила 944 тыс. тонн алюминия, что на 1% выше уровня предыдущего квартала, говорится в сообщении компании. В 2017 году РусАл произвел 3,707 млн тонн алюминия (рост на 0,6% в годовом выражении). Продажи алюминия в IV квартале выросли на 3,3% к уровню III квартала прошлого года, до 1 млн тонн. В целом за год продажи выросли на 3,6% (до 3,955 млн тонн). Средняя цена реализации алюминия в IV квартале — $2263 за тонну, что на 6,5% выше предыдущего периода, в том числе премия осталась в целом на уровне $161 на тонну.

В целом по году средняя цена реализации алюминия компании с учетом премии выросла на 21,5% до 2 105 $/т, с учетом увеличения продаж можно ожидать, что выручка РусАла покажет хорошую динамику (вырастет на 25-27% в долларовом эквиваленте). С учетом увеличения издержек EBITDA покажет более скромный рост, но год компания закончит с очень хорошими результатами. В 2018 году мы считаем, что средняя цена на алюминий будет на уровне 2017 г., что не приведет к росту выручки, но рентабельность может несколько сократиться из-за более крепкого рубля.

Промсвязьбанк