16 января 2018, 00:24

Облигации ООО "Самолет", облигации ООО "ОбувьРус" - аналогия?

ООО «ОбувьРус» выпустила облигации примерно за полгода до IPO ее материнской компании «Обувь России». Сейчас облигации стоят 106.5% от номинала.

В прошлом году было проведено размещение облигаций АО «Самолет Девелопмент» выпусков 01 (амортизационных) и 02 (без амортизации). В 2018-2019 году компания может выйти на IPO ( www.vedomosti.ru/realty/articles/2016/10/12/660545-samolet-development-birzhu). Прозрачность компании повысится, облигации могут пойти вверх.

Я рассматриваю безналоговые облигации с погашением в 2022 году: БО-П01 и БО-П02. Ставка купонов фиксирована, доходность примерно 11 — 11.5%. С перспективой снижения ставок и шанса на рост облигационной премии после IPO в 2018-2019 гг. рассматриваю облигации компании как хороший инвестиционный инструмент до 2020-2021 года.

Компания почти не имеет банковских кредитов ( www.kommersant.ru/doc/3113533 ), земельный банк находится не в собственности, компания участвует в проектах на правах совместного предприятия. Из материалов СМИ мне кажется, что компания хороша, облигации (!!% годовых) можно брать на сумму 10-12% от портфеля.

Облигации Самолет Девелопмент

Александр Мальцев

Москва

160

2 254

с 21 января 2017

7 Комментариев

_Beginner_
16 января 2018, 08:58
Рыночная ставка 7-8%, а АО «Самолет Девелопмент» дает 11%!
нее… пусть разместятся, посмотрим как оценить эту компанию рынок. В общем станет публичной, вот тогда и примем решение.
+1
- Ruscash
  16 января 2018, 10:57
  _Beginner_, с другой стороны взять кредит под 11% годовых с выплатой по кредиту два раза в год (а не как в частном банке каждый месяц). И эта ставка ниже, чем тот же сбер может дать юр. лицу.
  Если менеджмент все деньги S&Pиздет — то никакая ставка не поможет.
  0
  - Александр Мальцев
    16 января 2018, 13:36
    ruscash, про менеджмент, который может все деньги того… — это в точку! В таком случае вообще ни на что рассчитывать не придется, случится с компанией второй БОМП…
    0
Alexander B
16 января 2018, 09:29
Если бы доходность была не более 8% я бы взял. А так кажется что это предсмертные конвульсии. Такая же ставка была по облигациям всяких банков у которых потом лицензии отзывали
0
- Александр Мальцев
  16 января 2018, 09:47
  Alexander B, бонды ПИК в 2017м тоже размещались под ставку в 11.5-12%. ЛидерИнвест тоже без премии торгуется. В девелопменте маленькие премии в в облигациях только у ЛСР и Инграда (притом что Инград закредитован по самые уши).
  0
Владимир Гончаров
17 января 2018, 15:59
СМИ мне кажется, что компания хороша, облигации (!!% годовых) можно брать на сумму 10-12% от портфеля, от портфеля для такого уровня риска?
0
Владимир Гончаров
17 января 2018, 16:02
Вам не кажется что рынок жилья новостроек сейчас с высоким предложение и низким спросом, жилье кто будет покупать?
0