Подскажите пожалуйста по margin requirements по опционной конструкции (америка)

Захотел построить синтетический Poor's man covered call на акции под дивиденты + рост вверх.
Акция RIO, текущая цена 57.5

Конструкция:
лонг акция по 57.5
+1 2-летний пут 57.5 за 9.6
-1 апрельский кол 62.5 за 0.9

Открываю калькулятор маржи CBOE ( http://www.cboe.com/trading-tools/calculators/margin-calculator ):
Ставлю стратегию long put & long underlying stock.

Расчёт мне показывает:

Position
Long 1 Dec 57.5 put(s) at $9.60
Long 100 shares underlying stock at $57.50

Initial Margin
Margin requirement for put(s): $960.00
Margin requirement on stock purchase: $2,875.00
Margin call (SMA debit): $3,835.00

Вопрос: почему за хеджирование позиции ГО увеличивается, а не уменьшается?

Для сравнения для стратегии Covered call ГО очень хорошо уменьшается: маржа под акцию минус цена опциона

опционы маржа маржинальное обеспечение американский рынок NYSE

Марат

Уфа

114

с 2 марта 2016

15 Комментариев

Дмитрий Ш
15 января 2018, 23:24
Маржа ему… Там по-русски ни слова. Без владения русским никакой маржи не будет. Только в минус))
+1
Friendly Deep Space
15 января 2018, 23:44
А что за позиция long underlying stock? Вот Covered call понятно.
0
Осень
15 января 2018, 23:48
потому что колл апрельский на свое калькулятор это не учитывает надо смотреть в платформе
0
- Friendly Deep Space
  15 января 2018, 23:58
  Spooke67, а я так понял, что «long underlying stock» это синтетический лонг фьюча, а не покрытый колл.
  0
  - Осень
    16 января 2018, 01:39
    qlewer, это 100 акций базового актива
    0
    - Friendly Deep Space
      16 января 2018, 09:26
      Spooke67, ну а как тогда он смотрит ГО, когда вместо покрытого кола в правой части стоит лонг базового актива
      0
      - Осень
        16 января 2018, 20:44
        qlewer, это не го а стоимость покупки 1 лота \2 из за покупки 1 пута
        0
- Марат
  16 января 2018, 06:45
  Spooke67, в данном расчёте апрельский кол даже не участвует
  0
  - Friendly Deep Space
    16 января 2018, 09:29
    Марат, а почему «long put & long underlying stock» ставите в калькулятор, а не «long put & covered call»?
    PS. Понял, посмотрел калькулятор, и там нет такой возможности.
    0
    - Марат
      16 января 2018, 09:38
      qlewer, Да, там нет такого. Но логика покрытой продажи такая, что она просто уменьшает ГО на премию кола.
      +1
      - Friendly Deep Space
        16 января 2018, 12:26
        Марат, тогда да, с покрытым колом то понятно, но что точно с обеспечением общей конструкции, включающей акции, а не простого колл-спреда, надо узнавать у брокера.
        0
  - Осень
    16 января 2018, 20:45
    Марат, да я чет сначала не понял там выше у вас шорт 1 колл апрель
    0
Антон Денисков (Fry)
16 января 2018, 00:25
Вопросы по марже всегда задаются брокеру. Считать биржевую маржу смысла особо нет. Так, для общей информации можно.
0
Пока в тени
16 января 2018, 00:34
половинчатая маржа за акцию плюс купленный пут.Вроде все ровно.
0
- Марат
  16 января 2018, 06:46
  Пока в тени, за голую акцию маржа также 50%
  0