Трейдинг. Мой путь. Глава III

Это продолжение автобиографической истории, которую я начал три месяца назад в двух своих заметках: 
1) Трейдинг. Мой путь. Глава I
2) Трейдинг. Мой путь. Глава II

Для тех, кто не любит открывать ссылки на прошлые заметки, приведу краткое содержание Первой и Второй главы.

В первых двух главах было подробно рассказано о четырех этапах моего пути в трейдинге:
— 1-й этап был о том, как я решил погрузиться в трейдинг (в том числе благодаря Т.Мартынову, Р.Андрееву, А.Герчику, С.Усиченко, С.Демуре, А.Сапунову, В.Олейнику, А.Верникову и др.).
— 2-й этап был посвящен тому, как я открыл свой первый брокерский счет.
— 3-й этап ознаменовался тем, что мной была совершена первая сделка на фондовом рынке. И она оказалась прибыльной.
— на 4-м этапе я впервые в жизни познакомился с “лосем” и “маржинколом”.

А теперь ПРОДОЛЖЕНИЕ:

5-й этап.
Фундаментальный провал.

Получив урок многомесячного вскармливания лося, а также немного оправившись от маржинкола, полученного в результате затянувшегося лосеводства, я не стал отчаиваться. 
Еще бы. Иначе и быть не могло. Отчаяние барону Мюнхгаузену не свойственно. )))

Взвесив все “за” и “против” и окинув взглядом существенно уменьшившийся в размерах свой брокерский счет, я решил, что пора начинать всерьез учиться трейдингу.

На этом этапе я попытался в первую очередь отказаться от совершения сделок, основанных на интуиции.

От рекомендаций многочисленных аналитиков и “учителей” также пришлось отказаться, поскольку за плечами уже имелся печальный опыт торговли по “чужим прогнозам”, которые в итоге оказались ничем не лучше моей собственной интуиции и в конечном итоге привели меня к принудительному закрытию позиции брокером.

В общем, не долго думая, я принял решение непременно найти свой собственный «грааль» – то бишь прибыльную систему торговли.

Но с чего начать? Где искать грааль?
Пришлось копаться в интернете и вникать в суть биржевой торговли и существующие методы анализа.

Оказалось, что все эксперты (аналитики и прочие гуру рынка) делятся на тех, кто проповедует фундаментальный анализ и тех, кто поклоняются техническому анализу.

И то, и другое для меня было одинаково не понятно.

Поэтому я подбросил монетку и выбрал научное направление своего будущего грааля наугад.
Этим выбранным наугад направлением стал фундаментальный анализ. 
Да, да. Таким образом, я  решил учиться торговать по фундаментальному анализу.

Тем более, что из описания этого чудесного вида анализа следует, что он основан на таких серьезнейших вещах, как бухгалтерская отчетность компаний, финансовая и производственная составляющие. Кроме того, фундаментальный анализ учитывает прибыль/убытки, выручку, дивиденды, а также какие-то непонятные мне на тот момент времени P/E, ЕPS и прочие EBITDA.

Одним словом, в фундаментальном анализе было много заковыристых терминов. И это мне понравилось. 

Став поклонником фундаментального анализа и решив посвятить ему весь свой трейдерский путь, я начал самым внимательнейшим образом:

— регулярно следить за новостной лентой 
— изучать график выхода отчетности компаний
— обращать внимание на новости о дивидендах
— пытался разобраться в бухгалтерском балансе
- отслеживал новости о допэмиссиях, обратном выкупе акций и т.д. и т.п.

Все совершаемые сделки на этом этапе я строго согласовывал с фундаментальным анализом.

Однако в результате такой “фундаментальной” торговли, я обратил внимание на некоторые интересные особенности.

1-я особенность «фундаментальной» торговли:
Ознакомившись с основами фундаментального анализа, я усвоил основное правило: покупай недооцененное, продавай переоцененное.
Так я и начал действовать.
Но дальше начались совершенно удивительные непредсказуемые вещи. 
Когда я покупал сильно упавшую, но по всем фундаментальным показателям значительно недооцененную компанию, то после покупки ее акции часто продолжали падать и дальше, не смотря на всю их недооценку. И, наоборот, когда я пытался шортить сильно выросшую, но по всем фундаментальным показателям значительно переоцененную компанию, то после открытия короткой позиции ее акции часто продолжали расти и дальше, не смотря на всю их фундаментальную переоценку.

Спустя некоторое время наблюдения за подобными аномалиями, я сделал для себя  два вывода, которых придерживаюсь и по сей день:
1) если бумаге пришло время падать, то она будет падать, даже не смотря на сильный фундаментал.
2) если бумаге пришло время расти, то она будет расти, даже не смотря на слабый фундаментал.

2-я особенность «фундаментальной» торговли:
Как известно, многие «фундаментальщики» торгуют по новостям.
И я не был исключением, тоже пытался активно торговать по новостям.
Если в СМИ выходила какая-то позитивная новость по какой-то компании (например, о резком росте ее прибыли) – я тут же ПОКУПАЛ акции этой компании.Если же в СМИ выходила какая-то негативная новость по какой-то компании (например, по снижению дивидендных выплат) – я тут же ПРОДАВАЛ акции этой компании.

Проводя данные манипуляции, я был убежден, что делаю это в полном соответствии с фундаментальным анализом.

Однако всякий раз, когда я совершал сделку, основываясь на только что вышедшей фундаментальной новости, то по какому-то роковому стечению обстоятельств далее цена на графике очень часто шла против этой новости и против моей позиции. 
То есть после выхода позитивной новости по компании, предвещающей рост – ее акции почему-то падали в цене, а после выхода негативной новости, предвещающей падение – цена акций почему-то росла. И так повторялось из раза в раз. 

А еще часто просто не было возможности совершить сделку “на новостях”, так как после выхода новости на графике всякий раз появлялся гэп.

Но особенно удивительным открытием для меня стало то, что за некоторое время до выхода новостей, часто наблюдалась обратная ситуация.  То есть буквально за несколько дней/недель перед публикацией в СМИ позитива на графике наблюдался рост (как-будто “ни на чём”), а накануне выхода негатива – наблюдалось аналогичное падение (также “ни на чем”).

Спустя некоторое время наблюдения за подобными аномалиями, я сделал для себя еще один важный вывод:
Все фундаментальные новости почти всегда отыгрываются на графике заблаговременно.  
Успеть купить/продать по “хорошей” цене после выхода новости практически не реально.

Кроме того, благодаря изучению фундаментального анализа, я постепенно начал понимать, что такое инсайдерская торговля.
И что означает фраза “Покупай на слухах – продавай на фактах”.

Признаюсь — мне совершенно не понравилось торговать по новостям, по отчетам и по прочему фундаменталу.
Поэтому поклонником фундаментального анализа я оставался совсем не долго.

Хотя с большим уважением отношусь к трейдерам – фундаментальщикам, но для себя решил, что мне такой вид анализа не подходит.
Грааля на нем, к сожалению, не построишь, если только ты не инсайдер. ))) 

Таким образом, полностью разочаровавшись в фундаментальном анализе, спустя некоторое время я переключился на абсолютно новую и неизведанную для себя стихию под названием Технический анализ.
Но об этом речь пойдет уже в следующей Главе. 

Однако продолжение следует...