JPMorgan: Россия Overweight

JPM в целом, нейтрален к развивающимся рынкам
P/E EM 2018 = 12, что на 25% дешевле чем DM
Экономика в хорошем состоянии, прибыли растут, сырье восстанавливается
Акции выглядят привлекательнее облигаций
Регион фаворит — еврозона, единственный региональный рейтинг «Overweight» по акциям
Ожидают, что акции мировых нефтяных компаний будут неплохо смотреться из-за привлекательной оценки и сокращения capexов
Риск: поздний цикл экономики США
Циклические компании во всем мире сейчас стали очень дорогими.
ФРС будет весь следующий год повышать ставки — еще 4 раза в 2018, а исторически развивающиеся рынки обыгрывают развитые по динамике ФР пока идет цикл ужесточения политики ФРС (единственное исключение было в 94-95, когда ФРС слишком жестко закручивала гайки)
Технологические компании Азии очень переоценены сейчас.

Фавориты JPM на европейском рынке:

стратегия 2018

martynovtim

Тимофей Мартынов

Санкт-Петербург

8126

850 909

с 21 сентября 2010

2 Комментария

Пока в тени
17 декабря 2017, 21:41
а нет ли первоисточника. Спасибо.
0
Дмитрий Ворожцов
18 декабря 2017, 00:15
исторически развивающиеся рынки обыгрывают развитые по динамике ФР пока идет цикл ужесточения политики ФРС

это означает продолжение бума на криптовалютном рынке в будущем году, имхо…
0

Читайте на SMART-LAB:

RENI провела семинар по финансовому моделированию страховых компаний

26 марта 2026 года мы вместе с экспертами компании «Технологии Доверия» провели семинар для аналитиков и портфельных управляющих на тему финансового моделирования страховых компаний на примере...

Ренессанс страхование

12:07

Биткойн. Легализация крипты в РФ уже скоро

Биткойн продолжает развивать восходящую динамику на фоне наметившегося переговорного вектора между США и Ираном. Проект о допуске пенсионных фондов к инвестициям в криптовалюту прошел финальные...

БКС Мир инвестиций

10:47

ПСБ Финанс (CarMoney) на Форуме МФО. Весна 2026

Руководитель направления методологии департамента управления рисками финтех-сервиса ПСБ Финанс Ольга Шарацкая выступит на пленарной сессии форума «МФО. Весна 2026». 🟡 Тема дискуссии —...

CarMoney

16:08

Самый большой "перетряс" моего портфеля за последние годы. Синтетический валютный бонд с доходностью 13% годовых

Доброго дня, дорогие читатели. Сегодня я все утро совершал сделки. Вероятно, это даже самый большой перетряс портфеля за последние годы. Ротация портфеля затронула почти все позиции в нем. Я не...

Mozgovik

14:33