Алроса - позитивный катализатор для компании - ожидаемое восстановление рынка алмазов и потенциальная продажа газовых активов

Алроса в ноябре продала алмазов на $334 млн 

Компания продала неограненных алмазов на $326 млн и бриллиантов на $8 млн. АЛРОСА сообщила, что на основных рынках наблюдался высокий спрос на алмазы, и объемы продаж в целом совпали с ожиданиями компании. В период январь-ноябрь общие продажи алмазов составили $4 029 млн, в том числе, было продано неограненных алмазов на $3 942 млн и бриллиантов — на $87 млн.

Продажи алмазов АЛРОСА оказались без изменений м/м и продемонстрировали рост на 33% г/г, благодаря эффекту низкой базы на фоне денежной реформы в Индии в прошлом году. Продажи в январе-ноябре, скорректированные на выручку от прочих продаж, составляют 92% от годового прогноза, поэтому мы считаем показатели в целом ожидаемыми. Мы подтверждаем рекомендацию ПОКУПАТЬ по АЛРОСА из-за ее оценки (4,5x по мультипликатору EV/EBITDA 2018П), ожидаемого восстановления рынка алмазов и потенциальной продажи газовых активов, которую мы считаем позитивным катализатором для компании.

АТОН