JPMorgan Аэрофлот

Отчет Аэрофлота ниже консенсуса
Выросли издержки, +2,6млрд руб одноразовый расход на персонал
4-й квартал будет слабым сезонно, как и у всех авиалиний
Цены на топливо будут расти
Поэтому не ждем, что результат Ары к концу года улучшится
Аэрофлот конечно можно повысить цены, но станет менее конкурентоспособным
Т.к. западные конкуренты хеджируют цены на авиа-топливо, а аэрофлот нет
Контроль на операц. издержками выглядит слабым (+19%г/г), расходы на персонал +30%г/г(!!!) или на 15% без одноразовых расходов — резерв на неиспользованные отпуска
Поэтому мы осторожны по этой бумаге

Целевая цена = 165 рублей на 31 декабря 2018

аэрофлот

Аэрофлот

martynovtim

Тимофей Мартынов

Санкт-Петербург

8002

840 818

с 21 сентября 2010

13 Комментариев

Geist
05 декабря 2017, 13:43
Ары? ;))
+1
Bubellar
05 декабря 2017, 13:43
Аэрофлот это просто супер бумага, мой фаворит, сначала супер гешефт от лонга, теперь медиум гешефт от шорта, ну хотя как медиум, от 212,5 на 151,25. Побольше бы таких движений-было бы счастье, чего не скажешь о фртс, совсем стал не пригоден для торговли, по крайней мере для активной!
+2
Отарик Квант
05 декабря 2017, 13:48
а раньше ЖПМорган не мог написать?
0
Харуто Тагава
05 декабря 2017, 13:51
расходы на персонал +30%г/г(!!!)
Ничего удивительного, была же новость, летом вроде, что российские пилоты убегают в Азию за высокими зарплатами. Поэтому пришлось увеличивать.
+2

Читайте на SMART-LAB:

Мой Рюкзак #60: Это был тяжелый год, но допущена всего 1 ошибка

Традиционный итоговый пост Рюкзака — 31 декабря для этого подходит как нельзя кстати. Сделок сегодня, естественно не совершал. В публичном формате, портфель год назад 31.12.24 — 23,9 млн...

Mozgovik

31.12.2025

Департамент по работе с эмитентами поздравляет вас с наступающим Новым годом 🎄

Спасибо за вдохновение и поддержку в уходящем году. Без вас не случились бы новые проекты, продукты, сервисы, вебинары. Регулярно анализируя потребности и лучшие практики, мы предлагали самые...

Московская биржа

31.12.2025

С Новым годом от кманды SFI

Дорогие друзья! Поздравляем вас с наступающим Новым годом! Прошедшие 12 месяцев стали для SFI по-настоящему важными и во многом поворотными. И для нас особенно ценно, что принимаемые нами...