Мегафон отчитается в пятницу, 1 декабря и проведет телеконференцию

Аналитики Уралсиба ожидают умеренного роста выручки от мобильных операций в России:

В пятницу, 1 декабря, МегаФон представит финансовые результаты за 3 кв. 2017 г. по МСФО. Учитывая признаки снижения конкуренции на рынке, косвенно подтвержденные уже опубликованными результатами МТС и Veon, мы ожидаем умеренного роста выручки МегаФона от мобильных операций в России при сохранении давления на рентабельность. В частности, без учета консолидации операций Mail.ru, выручка МегаФона, по нашим прогнозам, увеличится на 0,4% (здесь и далее – год к году) до 81,4 млрд руб. (1,4 млрд долл.), а OIBDA сократится на 2% до 31,5 млрд руб. (535 млн долл.), что предполагает снижение рентабельности по OIBDA на 1,1 п.п. до 38,7%. С учетом консолидации операций Mail.ru мы ожидаем, что выручка составит 94 млрд руб. (1,6 млрд долл.), OIBDA – 34,8 млрд руб. (591 млн долл.), а чистая прибыль – 6,1 млрд руб. (103 млн долл.).

Аналитики Уралсиба прогнозируют рост выручки от услуг фиксированной связи на 5% до 6,6 млрд руб.:

Выручка от услуг мобильной связи может показать минимальный рост. Мы ожидаем, что выручка МегаФона от услуг мобильной связи в России вырастет на 1% до 67,3 млрд руб. (1,1 млрд долл.), а выручка от услуг мобильной передачи данных может возрасти на 3% до 22,0 млрд руб. (374 млн долл.), или 34% от совокупной выручки от услуг мобильной связи в России. В то же время, по нашим оценкам, рост выручки от продажи мобильных устройств замедлится до 5%, и она составит 6,5 млрд руб. (110 млн долл.). Мы также прогнозируем рост выручки МегаФона от услуг фиксированной связи на 5% до 6,6 млрд руб. (113 млн долл.).

Аналитики Уралсиба не ожидают сильной динамики:

В секторе мы предпочитаем акции Veon. Финансовые результаты МегаФона за 3 кв. 2017 г. могут отразить некоторое улучшение операционных условий компании. При этом мы не ожидаем, что компания сможет показать более сильную динамику, чем ее основные конкуренты, а ее акции не предлагают привлекательной дивидендной доходности, учитывая низкие шансы на выплату промежуточных дивидендов. Соответственно в телекоммуникационном секторе мы предпочитаем акции Veon.