Роснефть отчитается сегодня и проведет телеконференцию

Сочетание благоприятных макроэкономических условий (подорожание Brent до $52,1/барр., поддержанное ослаблением рубля, которое привело к росту рублевой цены Urals на 7,4% кв/кв, наряду с позитивным лагом экспортной пошлины) и некоторый рост операционных показателей по сравнению со 2К17 (прирост добычи нефти на 0,1% кв/кв и рост объемов переработки на 1,0% кв/кв, из которых +0,6% пришлось на Россию) должно обеспечить рост выручки компании до 1 474 млрд руб. (+7% кв/кв, +21% г/г). Это должно оказать благоприятное влияние на показатель EBITDA, который, по нашим прогнозам, должен составить 319 млрд руб. (+31% кв/кв за счет позитивного лага экспортной пошлины, +23% г/г). Тем временем мы ожидаем снижения чистой прибыли до 44 млрд руб. (-32% кв/кв, +69% г/г) из-за роста показателя амортизации и убытка от курсовых разниц в размере 16 млрд руб. в результате ослабления рубля (против прибыли в 55 млрд руб. во 2К17). Два крупных международных приобретения — 49% в Essar Oil и 30% в проекте Зохр — на общую сумму около $5,0 млрд, по нашим оценкам, наряду с сезонными дивидендными выплатами, должны были привести к снижению денежной позиции компании в 3К17. Поскольку оба приобретения имели место ближе к концу 3К17, они не оказали существенного влияния на чистую прибыль компании в прошлом квартале. Роснефть проведет телеконференцию сегодня в 16:00 по московскому времени. Мы ожидаем услышать обновленный прогноз по капзатратам на 2017 и комментарии по планам относительно недавно приобретенных международных проектов. Информация для набора: Великобритания: 0 800 368 0649; США: 1 855 287 9927; Россия: 8 499 281 6734, пароль: Rosneft).