Американский фонд начал распродажу рублей

Крупнейший в США биржевой фонд, более двух лет скупавший рубли для инвестиций в российский госдолг, фиксирует рекордный за 3 года отток клиентских средств. Фонд iShares JP Morgan USD Emerging Markets Bond ETF, инвестирующий в облигации развивающихся стран, теряет инвесторов на протяжении 7 из 8 последних недель. За сентябрь из фонда, для которого облигации правительства РФ являются крупнейшим вложением, ушло 221,3 млн долларов, а с июля — 1,2 млрд долларов.Этому предшествовал рекордный в истории фонда приток инвестиций как по продолжительности, так и по объему — с января 2016-го по июнь 2017-го он получил 4,4 млрд долларов.Летом тендеция развернулась, клиенты начали требовать деньги назад, вынудив фонд начать распродажу валют и облигаций, в которые вложены его активы. Помимо рубля, это бразильский реал, индонезийская рупия, турецкая лира, мексиканский песо и другие валюты стран, которые проводят политику высоких процентных ставок, привлекая спекулятивный иностранный капитал. В российский госдолг за 1,5 года нерезиденты вложили 15 млрд долларов, а к августу у них на руках были долги правительства РФ на 2 трлн рублей.Грядущее ужесточение денежной политики ФРС провоцирует фиксацию прибыли, говорит главный аналитик ВТБ24 Станислав Клещев. В декабре Федерезерв снова поднимет ставку, а с октября начнет программу сокращения баланса, изымая долларовую ликвидность, закачанную в рынки после кризиса 2008 года.Валюты развивающихся стран, зависимые от потоков капитала, синхронно дешевеют с конца прошлой недели, констатирует аналитик Промсвязьбанка Михаил Поддубский. Рубль с понедельника ослабел на 1% к доллару, несмотря на взлет цен на нефть до 2-летних максимумов.Приток нерезидентов в ОФЗ, по данным ЦБ, дал сбой еще в начале лета; в августе покупатели вернулись, но это, по всей видимости, были краткосрочные спекулятивные операции — бумаги покупались под сентябрьское снижение ставки ЦБ, которое подкинуло их цену до максимума с 2013 года.Теперь же на рынке идет аккуратная фиксация прибыли — индекс цен на ОФЗ (RBI) показал рекордное падение с июля, а состоявшиеся в среду аукционы впервые с мая закончили провалом — из 40 млрд рублей Минфин смог продать бумаг только на 25.Для курса рубля выход иностранцев из ОФЗ и операций caryy-trade — ключевой риск. Сгладить его практически нечем: платежный баланс отрицательный — с июне экономика потеряла на 6,2 млрд долларов больше, чем заработала; а запасы свободной валюты у банков упали до нуля.Ужесточение политики ФРС и рекордные размещения госдолга США в 4-м квартале (на 501 млрд долларов) приведут к массовому «бегству от риска». Распродажа будет сопровождаться ростом доллара и выводом капитала из развивающихся стран.Евро к началу следующего года упадет до паритета с долларом, а курс доллара к рублю превысит 65 рублей.

Данная публикация является личным мнением автора. Мнение владельца сайта может не совпадать с мнением автора.

Марат

Казань

178

с 16 августа 2017

14 Комментариев

DDBER
03 октября 2017, 20:30
Покупаем доллар!
0
Я не пью!
03 октября 2017, 20:47
Этот ETF вкладывает в долг, номинированный в долларах. А про величину оттока приходящуюся на вложения этого ETF в российский долг я даже писать не буду, сами ищите — усцытесь со смеху. И это новости? Говно какое-то.
+1
Московский Лоссбой

03 октября 2017, 20:47
Это хорошо! Значит, кто-то начал распокупку!
0
Юнчикс
03 октября 2017, 21:08
Мда. Аффтору респект за интересный пост, который обобщил и утвердил мои предположения. Мы действительно увидим, что еврик будет практически стоять на месте, а бакс поползет в гору. Если нефть поползет в 44-48, а такое весьма вероятно, то спекулянты полезут из ОФЗ, как черти из табакерки. В общем весело будет по-осени… Зарабатывайте.
+2

Читайте на SMART-LAB:

USD/JPY: иена росла на ожиданиях и упала на фактах, но пытается отбиться

Японская иена сначала продолжила укрепляться, однако затем развернувшись заметно ослабла. В этот период фактором укрепления иены были изменения рыночных ожиданий относительно Банка Японии из-за...

Tickmill

16:27

Инфляционные ожидания способствуют сохранению ставки ЦБ без изменений

В сентябре инфляционные ожидания российских граждан, по данным совместного исследования агентства «инФОМ» и ЦБ РФ выросли с августовских 13,7% до 14,2%, хотя остались ниже июльской оценки на уровне...

Freedom Finance Global

19:03

Акции ВТБ на минимумах. Что будет дальше?

Дарья Фёдорова Акции ВТБ обновляют минимумы перед допэмиссией, которую банк планировал провести до конца сентября, и торгуются около номинальной стоимости 50 руб. за акцию. Текущая...